Hyperliquid nedir?
Hyperliquid, kendi Layer-1 blok zinciri üzerine inşa edilmiş, trader yapanlar düşük ücretler, hızlı işlemler ve sürekli türevler gibi gelişmiş trade yapıyor trader yapanlar araçları sunan merkezi olmayan bir borsadır (DEX). Hyperliquid, merkezi ve merkezi olmayan borsaların en iyi özelliklerini sunmak üzere tasarlanmıştır. Hyperliquid'in büyümesinin arkasındaki kişiler Chameleon Group ve Chameleon trade yapıyor . Ekipleri, ikisi de Harvard'dan sınıf arkadaşı olan Jeff ve LineSync tarafından yönetiliyor. Ekibin diğer üyeleri Caltech, MIT ve Waterloo'dan. Tüm ekip üyeleri, çeşitli alanlardaki şirketlerde çalışmış olan temel finansal ve teknik uzmanlığa sahiptir. Ekip 2020'den beri bu alandadır. Ancak kısa süre sonra, piyasadaki kullanıcılar için uygun bir kullanıcı deneyimi eksikliğinin, DEX'lerle ilişkili verimsizliklerle ilgili mevcut sorunları çözecek yüksek performanslı bir borsa ihtiyacını fark etmelerine yol açtığını fark ettiler. Ekip tamamen kendi kendini finanse ettiğinden, ürünün yönü üzerinde dış finansman baskısı yoktur.
Hyperliquid'i Farklı Kılan Nedir?
Hyperliquid L1 ile çalışmanın faydaları nelerdir?
Kendi L1'i üzerinde çalışmanın en büyük faydalarından biri, borsanın ultra akıcı bir kullanıcı deneyimi sağlarken yüksek verim ve performans elde etmesidir. Borsa, zincir dışı emir defterlerine güvenmez, ancak bir (veya daha fazla) kötü niyetli veya hatalı düğümün varlığına rağmen bir düğüm ağının bir anlaşmaya varmasına izin veren bir fikir birliği algoritması olan BFT (Byzantine Fault Tolerance) fikir birliği yoluyla aynı tutarlı trade yapan akışını sunar ve ağın %75'i fikir birliğine ulaşır. Hyperliquid şu anda Tender mint'in ayarlanmış bir versiyonunu kullandığından, uçtan uca gecikme için optimize edilmiştir. Önde gelen bazı merkezi borsaların sunduğu hız ve verimliliğin aynısını sunar. Bu, genel kullanıcı deneyimini iyileştirir ve diğer merkezi olmayan borsaların çoğundan çok daha gelişmiş bir trade yapıyor deneyimi sunar. Hyperliquid L1 şu anda saniyede 20 bin işlemi desteklemektedir. Bir diğer avantajı ise Hyperliquid L1'in tam yığın optimize edilebilir olması, yani Cosmos SDK gibi diğer çerçevelere güvenmeye gerek kalmadan uygulamalar için son derece özelleştirilebilir olmasıdır.
Hyperliquid'in temel özellikleri nelerdir?
Hyperliquid borsası, merkezi borsalarla aynı emir defteri tarzı trade yapıyor deneyimi sunar ve bu emirler fiyat-zaman önceliğine göre eşleştirilir. Tüm teminat kontrolleri yeni bir emir açıldığında ve eşleştiklerinde gerçekleşir. Bu, oracle teminatlandırma sisteminin fiyat dalgalanmalarından bağımsız olarak tutarlı olmasını sağlar. CEX deneyimine uygun olarak, trade yapıyor her trade imzalamanıza gerek yoktur. Hyperliquid'de desteklenen tokenler Hyperliquid borsası AVAX, BNB, BTC, CRV, ETH, FTM, MATIC, SUI ve daha fazlasını içeren geniş bir token listesini desteklemektedir. Ekip, kullanıcıların yerel tokenleri stake ederek ve yeni pazarlarda oy kullanarak proje tokenlerini listeleyebilecekleri merkezi olmayan bir listeleme sürecini dahil etmeyi planlıyor. Hyperliquid'de Ücretler Mainnet kapalı alfanın ilk üç ayı boyunca herhangi bir ücret alınmamıştır. Güncellenen ücret modeli, yüksek hacimli CEX ücretleriyle rekabet edebilecek düz bir 2,5 bps alıcı ücreti ve 0,2 bps yapıcı indirimi içermektedir. Yalnızca en yüksek hacimli trader yapanlar anlar'ın düşük ücret aldığı diğer ücret yapılarının aksine, Hyperliquid'deki tüm tüccar trader yapanlar aynı düşük taker ücretine sahiptir. Ücretlerin çoğu doğrudan Hyperliquidity Provider'a (HLP) gider.
Kenar Boşlukları
Protokol, marjın birden fazla çapraz marj pozisyonunda kullanılmasını sağlamak için varsayılan marjı çapraz marj olarak ayarlar. Kullanıcılar ayrıca izole marj pozisyonları da açabilir. Bu pozisyonların her ikisi de birbirini etkilemez. Aynı marjin bakım mantığı likidasyonları tanımlar. Ancak, çapraz marjin durumunda, hesabın değeri bakım marjini x toplam açık nominal pozisyonun altına düştüğünde pozisyonlar tasfiye edilir. Kullanıcılar 50x'e kadar kaldıraç kullanabilir. Marjin pozisyonlarını açık tutmak için gereken minimum eşiğin korunduğundan emin olmalıdırlar. İzole pozisyonlarda, kullanıcılar pozisyonu açtıktan sonra bile marjin ekleyebilir ve çıkarabilir. Fonlama Oranları Hyperliquid protokolü, fonlama oranını belirlemek için en popüler merkezi borsaları ve merkezi olmayan borsaları (sürekli sözleşmeler sunan) taklit eder. Bu, protokolün sürekli sözleşme ile dayanak varlık arasındaki büyük farklardan kaçınmasına yardımcı olur. Protokol fonlama oranını her saat öder. Fonlama oranları hakkında daha fazla ayrıntı için protokolün sayfasını buradan ziyaret edebilirsiniz.
Protokol
Bu özellik, kullanıcıların varlıklarını yatırabilecekleri ve getiri elde edebilecekleri çeşitli stratejilere sahip kasalar sunar. Yerel protokol kasaları, likidasyon ve piyasa yapıcılığı için olanlardır. Protokol kasaları herhangi bir ücret talep etmez. Örneğin, topluluk üyeleri bir tasfiye kasasına para yatırabilir ve kasanın elde ettiği kârı paylaşabilir. Alternatif olarak, kullanıcılar kendi kasalarını oluşturarak ve %10 kâr payı alarak "Kasa Liderleri" olabilirler. Bu kasalar, liderlerin kendilerinin kullandığı ancak toplulukla paylaşmak istedikleri stratejilere sahip olabilir. Bir kasa 100 USDC kadar az bir miktarla oluşturulabilir. "Kasa yatırımcıları" kasanın kar ve/veya zararından pay alırlar. Bunlar, yatırımcının kasadaki payına bağlıdır. Örneğin, 1000 USDC'lik bir kasaya 100 USDC yatıran bir kasa yatırımcısı %10'luk bir paya sahiptir.
Hiper Likidite Sağlayıcı
Hyperliquid, borsada piyasa yapıcı bir kasadır. Herhangi bir kullanıcı HLP'ye para yatırabilir ve gelirini paylaşabilir. Piyasa yapıcılığı genellikle büyük fonlar veya piyasa yapıcı kurumlar için ayrılmıştır. Ancak Hyper liquid protokolü, HLP kasasına para yatıran tüm kullanıcılar için bunu demokratikleştirir. LP'nin pozisyonları, açık emirleri, trade yapıyor geçmişi, para yatırma ve çekme işlemleri zincir üzerinde görülebilirken, piyasa yapma stratejisi şu anda zincir dışı çalışmaktadır. Herhangi bir kullanıcı bununla ilgili gerçek zamanlı bilgileri takip edebilir. Gelecekte, protokol diğer piyasa yapıcılarla çalışmayı hedeflemektedir.
Artık protokole ücretler eklendiğine göre, ödenen alıcı ücretlerinin çoğu HLP'ye akacaktır. Kasanın APR'si %0 ile %15 arasında değişiyor!
Solana'yı Nasıl Geride Bıraktı?
Hyperliquid geçen hafta Solana'nın 11,8 milyon dolarından daha fazla, 12,61 milyon dolar ücret kazandı. Bu değerler, Solana'nın 6,60 milyar $'lık toplam kilitli değerinin Hyperliquid'in 620 milyon $'lık TVL'sinden yaklaşık on bir kat daha fazla olmasına rağmen gerçekleşti. Hyperliquid'in TVL'si Aralık ayından bu yana %400, Ocak ayından bu yana ise %50 arttı. Hyperliquid başarısını merkezi olmayan finans trade yapıyor özelliklerine borçludur. Platform, trader yapanlar için tamamen zincir üzerinde bir emir defteri, sıfır gaz ücreti ve BTC, ETH ve SOL gibi varlıklarda 50 kata kadar kaldıraç sağlıyor. trade yapıyor verimliliğine yapılan bu vurgu, Hyperliquid'i özellikle DeFi için tasarlanmayan ancak çeşitli merkezi olmayan uygulamaları destekleyen Solana'dan ayırıyor. Bu ay Solana'yı geçmesinin nedenlerinden biri de bu. Şu an itibariyle Hyperliquid'in yerel tokenı HYPE'ın fiyatı 12,64 seviyesinde. Solana'nın tek başına 12 milyon dolarlık ücrete ulaşması üç yıldan fazla sürerken (Mart 2024), Radium'un 18 aya ihtiyacı vardı. Hyperliquid'in ücret verimliliği, sadece 638 milyon $'lık TVL ile dikkat çekmiştir. Bu rakam Radium'un 1,25 milyar $'ının yarısı ve Uniswap'in 4,22 milyar $'ının çok küçük bir kısmı. En iyi DEX olan Uniswap aynı dönemde 22,8 milyon dolar kazandı, ancak daha yüksek TVL'si Hyperliquid'in üstün marjlarının altını çiziyor. Üstün marjlar, Solana'yı geçmesinin ikinci bir nedeni olarak alınabilir. Bir diğer farklılık ise Hyperliquid'in geri alımlarıdır, ancak Solana daha geniş bir DApp yelpazesi sunmaktadır. Hyperliquid'in Solana'nın önünde olmasının üçüncü nedeni ise ücret yapısıdır. Tüm ücretler, HYPE geri alımlarını ve likidite teşviklerini finanse ederek topluluğa yeniden yatırılır. Buna karşılık, Solana'nın ücretleri ekosistemine dağıtılmış olup Jupiter ve Radium gibi protokollerin her birinin haftalık geliri 10 milyon doları aşmaktadır. Bu da Solana'nın temel katmanı ile doğrudan karşılaştırmaları yanıltıcı hale getirmektedir
Hyperliquid'in Dezavantajları Nelerdir?
Platforma artan ilgiye rağmen, Hyperliquid aşırı merkezileşme eleştirileriyle karşı karşıya kalmaya devam ediyor. Hyperliquid merkezileşme endişelerini artırıyor, ancak ücretler birikiyor Hyperliquid'in yerel tokenı HYPE, Kasım 2024'te bir airdrop aracılığıyla piyasaya sürüldü ve 94.000 benzersiz adrese ulaştı. Bu dağıtım, ilk gün 2 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşılmasını sağlayarak güçlü bir topluluk benimsemesine işaret etti. Ancak LawrenceChiu14 gibi eleştirmenler, Hyperliquid zincirindeki merkezileşme düzeyine ilişkin endişelerini dile getirerek hisselerin %78'ini kontrol ettiğine işaret etti. KamBenbrik'e göre bir diğer tartışma konusu da bildirilen merkezi API ve kapalı çift kaynak. HYPE'nin uzun vadeli potansiyelini belirlemeden önce bu konular yakından incelenmelidir.
Sonuç
Sonuç olarak, şu anda Hyperliquid'in günlük 9 milyar dolarlık hacmi DEX endüstrisinde eşsiz olmaya devam ediyor. Topluluktaki tüm kullanıcılara açılma konusunda tamamen şeffaflar. Bu, protokol için inanılmaz bir ayrımdır. İkincisi ve en önemlisi, tamamen kendi kendini finanse etmektedir. Bu, protokol kurucularına protokolü inşa etme konusunda olağanüstü bir özgürlük düzeyi sağlar. Ücret yapısı ve geri alım mekanizması sayesinde, rakiplerin vampir saldırıları yoluyla likiditeyi tüketmesi zor olacaktır, HYPE için yükseliş ivmesi hala devam etmektedir. Bu durum, 50 kat marjla alım satım trade yapıyor avantajlarıyla birleştiğinde, platformun şu an için popülerliğini sürdürmesini sağlıyor. Ancak yaklaşan token kilitlerinin açılması ve aşırı merkezileşmenin yanı sıra Solana'nın meme token lansmanlarının etkisiyle, tekrar tercih edilen zincir haline gelebilir. Bu da Solana'nın bir kez daha ödeme skalasının en tepesinde yer alacağı anlamına geliyor.
