Bitcoin Döngü Analizi: 2025 Bull Piyasası Zirveye Ulaştı mı?
Kripto para piyasalarında Bitcoin (BTC), piyasanın yükselişte mi yoksa bearish mi olduğunu tek başına belirleyen bir barometre görevi görür. Lider varlık olarak Bitcoin'in yönü altcoinlerin performansını doğrudan şekillendirir. Bazı altcoinler yükselmeye çalışsa bile, Bitcoin'deki keskin düşüşler bu hareketleri hızla etkisiz hale getirerek piyasada sürekli bir yükseliş trendinden bahsetmeyi zorlaştırıyor.
Bu nedenle, 2025'in sonuna yaklaşırken, Bitcoin'in hala bir bull piyasasında mı yoksa bear piyasasına mı geçtiğini doğru bir şekilde analiz etmek her zamankinden daha kritik.
Bu soruya net bir yanıt bulmak için BTC/USD aylık grafiği zamansal (zamana dayalı) ve yapısal (fiyat davranışına dayalı) analiz için incelendiğinde ilginç sonuçlar ortaya çıkmaktadır. Bitcoin'in fiyat hareketleri belirli bir döngüsel model izliyor gibi görünüyor. Başka bir deyişle, fiyat her döngüde benzer bir ritimle ilerleyerek mevsimsel bir yapı sergiliyor.
Döngüler
Bitcoin grafiğine bakıldığında, fiyatın önce dipten zirveye doğru güçlü bir yükseliş yaşadığı, bu zirveyi oluşturduktan sonra da önemli bir geri çekilme yaşadığı görülmektedir. Ancak bu geri çekilme bir önceki ana dip seviyesinin altına düşmüyor; aksine onun üzerinde yeni bir dip oluşturarak dengeleniyor. Başka bir deyişle, yapı "tepe → daha yüksek dip → yeni tepe" şeklinde ilerleyen çok karakteristik bir döngü üretir.
Bu döngüyü 2011 yılından bu yana BTC/USD grafiği üzerinde incelediğimizde benzer oluşumların tekrarlandığını ve Bitcoin'in fiyat davranışında belirli bir örüntü olduğunu görüyoruz. Analizimizde, aynı matematiksel yapının yaklaşık olarak gelecekte de devam edeceğini varsayarak, her biri kendine özgü özelliklere sahip 3 tamamlanmış döngüye sahip olduğumuzu görüyoruz.
Döngüler
İlk döngü, 1,188 gün sürmüştür,
762 gün içinde dipten yeni zirveye toplam %52.287'lik bir artış.
426 gün boyunca -%86,90'lık bir düşüşle zirveden yeni bir düşük seviyeyi tamamladı.
Döngü 2
İkinci döngü 1,491 gündür,
Dipten yeni zirveye 1.065 günde toplam %12.804 artış
Zirveden yeni düşük seviyeye % -84,12'lik bir düşüşle 364 günde tamamlandı.
Döngü 3
Üçüncü döngü, 1,431 gün sürer,
Dipten yeni zirveye 1.066 gün içinde toplam %2.109'luk bir artış.
365 gün içinde zirveden yeni dip noktasına %77,57'lik bir düşüş.
Döngülerin Ortak Noktaları
Benzerlikler tam döngülerde de mevcuttur:
Yükselme süresi: 762 → 1065 → 1066 gün
Artış yüzdesi: %52.287 → %12.804 → %2,109
Düşüş yüzdesi: -%86,90 → -%84,12 → -%77,57
Düşüş süresi: 426 → 364 → 365 gün
Bu tablodan, oynaklığın her döngüde azaldığını, yükseliş yüzdesinin düştüğünü ve düşüşün daha az şiddetli hale geldiğini görebiliriz. Başka bir deyişle, BTC giderek daha istikrarlı hale geliyor.
Döngü Yükseliş Yüzdeleri
Döngü 1 → %52,287
Döngü 2 → %12,804
Döngü 3 → %2,109
Bu üç döngüden elde edilen veriler azalan bir yapı modeli oluşturmaktadır. Düşüş hem doğrusal hem de logaritmik terimlerde belirgindir...
Döngü Volatilite Oranları
Her döngüde artış yüzdesi ne kadar değişti?
Çevrim 1 → Çevrim 2 azaltma oranı:
52.287 / 12.804 ≈ 4,08 kat azalma.
Döngü 2 → Döngü 3 azaltma oranı:
12.804 / 2.109 ≈ 6,07 kat azalma.
Eğer ikisi arasında ortalama bir azaltma faktörü alırsak
(4,08 + 6,07) / 2 ≈ 5,07 kat
Dolayısıyla, Bitcoin'in döngü oynaklığı ortalama olarak yaklaşık 5 kat azalıyor ki bu bizim temel veri noktamız.
Mevcut Döngü (4. Potansiyel Döngü)
Bir önceki döngünün yükselişi,
Döngü 3: %2,109
Volatilite eğilimi devam ederse,
2,109% / ~5 ≈ 420%
Böyle bir yükseliş beklentisi bu döngü için ideal olacaktır, ancak ek faktörler de mevcuttur:
Volatilitedeki düşüş tamamen doğrusal değildir ve zaman içinde daha az şiddetli hale gelir.
Dolayısıyla, bu %420'lik oran alt sınırı temsil etmektedir.
Ya düşüş eskisi kadar keskin değilse?
- K = 4 → 2,109 / 4 = %527 ise
- Eğer K 3 ise → 2,109 / 3 = %703
- Eğer K 2 ise → 2,109 / 2 = %1,054
- Eğer K 1,5 ise → 2.109 / 1,5 = %1.406
Bu nedenle, beklenen potansiyel aralık şudur:
Bu oranın ~%500 ile ~%1400 arasında olduğu söylenebilir.
Neden üst sınır %1400?
"Çöküş eğrisi" bazı durumlarda ortalamadan daha yavaş hareket edebilir. Bunun nedeni, döngüler ilerledikçe fiyat düşüş oranının kademeli olarak azalmasıdır. Teorik olarak bu katsayı 1'e yaklaşabilir; yani volatilitenin hiç azalmamış gibi davrandığı aşırı bir senaryo hayal edilebilir. Ancak, Bitcoin'in mevcut piyasa değeri göz önüne alındığında, bu senaryo istatistiksel olarak neredeyse imkansızdır.
Bu nedenle, tamamen uç bir senaryo olan k=1 yerine, k≈1.5 teorik olarak mümkün ancak oldukça zor bir üst sınır olarak kabul edilmektedir.
Bu değer uygulandığında,
2,109% / 1.5 ≈ 1,400%
Yani, %1.400, volatilite düşüşünün neredeyse durduğu en uç senaryodaki artışa karşılık gelen bant seviyesini temsil etmektedir.
420 (alt limit):
Döngü 1'den Döngü 2'ye kadar bize yaklaşık 4,08 ve Döngü 2'den Döngü 3'e kadar bize 6,07 verdi;
ortalamaları ~5.07 idi.
K = 5 alınırsa,
2109/5 = 421,8 Dolayısıyla, ~%420 "tamamen sürdürülebilir trendin" yaklaşık alt sınırıdır.
500-700 (büyük olasılıkla bölge):
Bu bölge, K değerinin 3 ila 4 arasında değiştiği orta derecede iyimser bir senaryoya karşılık gelirse:
k = 4 à 527.25%
k = 3 à 703%
Dolayısıyla, yaklaşık %500-700 aralığı, gözlemlenen düşüş oranının biraz daha zayıf olduğu (daha küçük k değeri) ancak yine de düzensizliğin olmadığı makul bir senaryo bulmaktadır.
1000-1400 (üst sınır):
k = 2, ~1,000%
k = 1.5, ~1400%
Bu, azaltma faktörünün 1,5-2 aralığına düştüğü üst düzey senaryoyu tanımlar, yani oynaklıktaki düşüşün neredeyse durduğu ve büyüme potansiyelinin korunduğu anlamına gelir. Nadirdir, ancak imkansız değildir.
Bu da sonuçta aşağıdaki projeksiyonu ortaya çıkarır:
- 2,109 / 5 ≈ %420 → alt bandın çekirdeği
- 2.109 / 4 ≈ %527 → makul alt orta
- 2,109 / 3 ≈ %703 → orta nokta
- 2,109 / 2 ≈ %1,054 → üst orta
- 2,109 / 1,5 ≈ %1.406 → üst bant
Şu anda, aşağıdan yukarıya artış %715,76'ya ulaşmıştır ve bu projeksiyonda orta nokta ve üst-orta bantlarla aynı hizadadır.
Zamansal açıdan bakıldığında, yükseliş önceki döngülerde olduğu gibi kesintiye uğramamıştır. Mevcut döngünün iç yapısal değişiklikleri değerlendirildiğinde, Bitcoin' in Kasım 2025'te 126.272 $ ile bu döngü için zirveye ulaşmış olabileceği ve potansiyel olarak yükseliş eğiliminin sonuna işaret edebileceği düşünülmektedir.
Hedef Dipler Nerede Olabilir?
Bitcoin döngüsü zirveleri için matematiksel bir çerçeve oluşturduktan sonra, aynı yaklaşımı dip bölgelerinin istatistiksel modellemesine de uygulayabiliriz. Üç döngünün hem düşüş yüzdelerinde hem de düşüş sürelerinde ortak bir yapı vardır ve bu yapı mevcut döngüde "dip nerede oluşabilir?" sorusu için oldukça geniş bir aralık sağlar.
Düşüş Yüzdelerindeki Ortak Örüntü
Üç döngü boyunca volatilite dipten zirveye doğru azaldığı gibi, zirveden dibe doğru düşüşün şiddeti de aynı şekilde istikrarlı bir şekilde azalmıştır.
Döngü 1: -%86,90, Döngü 2: -%84,12, Döngü 3: -%77,57
Bu üç sayı bir "azalan çöküş eğrisi" oluşturmaktadır. Düşüş yoğunluğu Döngü 1 → 2 arasında yaklaşık 1,033 kat azalırken, 2 → 3 arasındaki azalma katsayısı 1,084 olmuştur. Bu iki değerin ortalaması bize yaklaşık 1,058'i vermektedir; yani Bitcoin'deki düşüşler döngüden döngüye ortalama %5,8 daha zayıf gerçekleşmektedir. Bu eğilimi Döngü 3'ün verilerine uyguladığımızda;
77,57 / 1,058 ≈ % 73-%74 beklenen düşüş bandı, düşüş eğiliminin "tamamen sürdürülebilir" versiyonuna karşılık gelir ve alt hesaplamada merkezi referans değerdir.
Düşüş Dönemlerinin Döngüsel Yapısı
Düşüş dönemleri incelendiğinde, üç döngü boyunca tutarlı bir sıkışma gözlenmektedir:
426 gün, 364 gün, 365 gün
Bu veri noktalarının ortalaması yaklaşık 385 gündür ve varyans da son derece dar bir aralığa sıkıştırılmıştır. Bu durum aşağıdaki zamansal modeli ortaya çıkarmaktadır:
Alt zaman bandı: ~360 gün
Üst zaman bandı: ~420 gün
Çekirdek ortalaması: ~385 gün
Mevcut döngünün zirvesinin Kasım 2025 civarında gerçekleştiği varsayıldığında, istatistiksel olarak dip zamanlaması Ekim-Aralık 2026 aralığına karşılık gelmektedir. Bu zaman bandı hem yüzde hem de zaman açısından düşüş alanının yoğunlaşacağı dönemdir.
Katsayı Bazlı Senaryo ve Düşüş Derinliği için Alt Hedef
Tıpkı yükselişlerde olduğu gibi düşüşler için de bir katsayı modeli kullanılarak üç senaryo oluşturulabilir. Katsayılar, düşüşün şiddetinin bir önceki döngüye kıyasla ne kadar hafiflediğini ve döngüler arasındaki oynaklık azalma oranını sayısal olarak yansıtır.
Senaryolar
Muhafazakar Senaryo (k ≈ 1,1)
-77.57% / 1.1 ≈ -70%
Düşüşün şiddetinin nispeten hızlı bir şekilde azaldığı ve piyasa düzeltme mekanizmalarının yürürlükte olduğu bir senaryo.
Orta Aralık (k ≈ 1,05)
-77.57% / 1.05 ≈ -73.8%
Döngüler arasındaki düşüşün matematiksel olarak en yoğun olduğu segment; istatistiksel olarak olasılık ağırlıklı dip bu banttadır.
Zayıf Düşüş / Keskin Çöküş (k ≈ 1.0-1.03)
-%77,57 ila -%75
Volatilite düşüşünün minimum olduğu logaritmik çöküş eğrisine göre uç senaryo. Bu bant matematiksel olarak mümkündür ancak olasılığı daha düşüktür.
Bu üç senaryo genel olarak %70-80 aralığını oluşturmaktadır ve önceki döngülerden elde edilen katsayılarla tutarlıdır. 420 yukarı yönde çekirdek alt sınırı temsil ederken, yaklaşık -%73 aşağı yönde çekirdek orta bandı temsil etmektedir.
Alt Hesaplama 126.000 $ Tepe Referansı ile
Konjonktürel volatilite daralması, çöküş katsayıları ve tarihsel düşüş derinlikleri dikkate alındığında, 126.000 $ zirve seviyesindeki olasılık ağırlıklı dip bölgesi aşağıdaki gibi ortaya çıkmaktadır:
Orta bant (31.500 $), üç döngünün düşüş yoğunluklarının ortalaması ile logaritmik çöküş eğrisini kesen olasılık ağırlıklı alt konumu temsil etmektedir.
Matematiksel olarak, bu bant hem döngüler arası katsayılar hem de düşüş varyansları ile en yüksek kümelenmeyi gösterdiğinden, mevcut döngüde makro dip oluşumu için en rasyonel fiyat bandı olarak kabul edilebilir.
Öngörülerin Ötesinde
Tüm bu sayısal veriler, döngüsel projeksiyonlar ve matematiksel modeller, Bitcoin'in geçmiş fiyat davranışını anlamak ve mevcut döngüdeki olası hareketleri öngörmek için kritik bir rehber sağlar. Ancak kripto piyasası kendi iç mekanizmalarıyla sınırlı değildir.
ABD'nin kriptoya olası müdahaleleri, yeni düzenleyici adımlar, merkez bankası para politikalarındaki ani değişiklikler ya da küresel finans piyasalarındaki beklenmedik şoklar en sağlam görünen döngüleri bile hızla tersine çevirebilir. Bugün gözlemlediğimiz istatistiksel olarak en olası dip ve tepe aralıkları volatilite ve çöküş eğrileri kullanılarak hesaplansa da tek bir politika kararı, makroekonomik kriz ya da likidite dalgalanması bu tahminleri tamamen geçersiz hale getirebilir. Dolayısıyla yatırımcıların sadece matematiksel öngörülere güvenmeleri yeterli olmayıp, piyasayı etkileyebilecek makroekonomik, siyasi ve psikolojik faktörleri de yakından takip etmeleri ve daha esnek ve uyarlanabilir stratejiler geliştirmeleri gerekmektedir. Unutulmamalıdır ki Bitcoin döngüleri geçmişte belirli bir ritim izlemiş olsa da gelecekteki döngülerin kesinliği asla garanti edilemez; her an herhangi bir dış etki mevcut trendi bozabilir ve öngörülen yukarı ya da aşağı yönlü bantları değiştirebilir. Dolayısıyla, bu analiz bir yol haritası işlevi görse de, yatırımcılar riskleri yönetirken her zaman piyasa belirsizliklerini ve beklenmedik aksaklıkları hesaba katmalı ve yalnızca geçmiş verilere güvenmemelidir; çünkü kripto dünyasında istisnalar ve sürprizler matematiğin öngördüğünün çok ötesinde bir hız ve yoğunlukta ortaya çıkabilir.
Sorumluluk Reddi
Bu analiz tarihsel fiyat döngüleri, istatistiksel modelleme ve teorik volatilite varsayımlarına dayanmaktadır. Gelecekteki performansı garanti etmez ve finansal tavsiye olarak değerlendirilmemelidir. Kripto para piyasaları oldukça değişkendir ve düzenlemeler, makroekonomik değişimler ve likidite şokları gibi dış faktörler herhangi bir projeksiyonu geçersiz kılabilir. Yatırımcılar karar vermeden önce kendi araştırmalarını yapmalı ve risk toleranslarını değerlendirmelidir.
