Los aranceles y las NFP sacuden los mercados

Brújula de mercado

La agenda arancelaria se adelanta a los datos críticos sobre el empleo

• En la agenda de los mercados mundiales, el tema más importante que determina la dirección de los precios de los activos sigue siendo el de los "aranceles". El presidente estadounidense, Donald Trump, anunció que impondrá aranceles de al menos el 10% a los países con superávit comercial con Estados Unidos. La mayoría de los aranceles entrarán en vigor el 7 de agosto.
• Con la noticia de que los aranceles llegarían hasta el 41% (Suiza 39%, Canadá 35%), observamos un estado de ánimo general de aversión al riesgo en el mundo y el dólar siguió apreciándose.
• Tras la caída de las bolsas asiáticas, los índices europeos también bajaron hoy. Los contratos de futuros de Wall Street apuntan a una apertura negativa. El hecho de que los balances de algunas grandes empresas como Amazon no hayan cumplido las expectativas de los inversores también influye en los precios.
• Por otro lado, vemos que Trump ha empezado a aumentar la presión sobre la Reserva Federal estadounidense (FED) en el tema del recorte de los tipos de interés. Sin embargo, los últimos indicadores macroeconómicos, como un crecimiento económico (PIB) superior al previsto y el índice de precios PCE (una medida de la inflación) han señalado que la senda de recortes de tipos de la FED este año podría no ser tan rápida como se esperaba anteriormente.
• Aunque nos encontramos en un punto de inflexión fundamental para el futuro de los criptoactivos y su mayor adopción, la evolución de los mercados mundiales ha impedido que los inversores asuman riesgos, y las expectativas de la normativa estadounidense para los activos digitales se han descontado en gran medida, lo que ha dejado la puerta abierta a las pérdidas en las últimas 24 horas.
• El descenso del apetito por el riesgo también repercutió en los activos digitales. Las principales criptodivisas sufrieron pérdidas significativas. Los datos de empleo de julio que se anunciarán sobre la economía estadounidense a última hora del día pueden ser decisivos para el comportamiento de los precios. Aparte del impacto de este conjunto de datos en el clima de inversión actual, creemos que el precio de los activos digitales puede recuperarse tras las fuertes pérdidas recientes, suponiendo que no se produzcan novedades sorprendentes durante el fin de semana.

Para una revisión detallada de nuestro informe de análisis técnico dos veces al día y los últimos acontecimientos en activos digitales pulse aquí.

Datos críticos sobre el empleo en EE.UU.

Dejando atrás el mes de julio, los mercados recibirán hoy los datos de las nóminas no agrícolas (NFP) de julio, que ofrecerán pistas sobre la rigidez del ecosistema financiero en el próximo periodo, lo que proporcionará información sobre el rumbo de recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense (FED). Además, también se vigilarán cifras de marzo como los ingresos medios por hora y la tasa de desempleo.

En junio, la economía estadounidense añadió 147.000 puestos de trabajo (previsión del mercado: 111.000).

Fuente: Bloomberg

Nuestra previsión para los datos NFP, muy sensibles, es que la economía estadounidense añadió más de 130.000 puestos de trabajo en los sectores no agrícolas en julio. En el momento de escribir estas líneas, el consenso (estimación mediana) en la encuesta Bloomberg es más pesimista, en torno a 104K.

Fuente: Bloomberg

Creemos que si los datos de las NFP de julio, que se publicarán a la sombra de la política exterior de Trump centrada en los aranceles, el deterioro que puede crear a nivel interno y la presión creada por sus declaraciones sobre el presidente de la FED, Powell, se sitúan ligeramente por debajo de las expectativas, esto se valorará como una métrica potencial que puede crear la expectativa de que la FED puede actuar con más audacia para bajar los tipos de interés, aumentando así el apetito por el riesgo y teniendo un impacto positivo en los instrumentos financieros, incluidos los activos digitales. Creemos que un dato ligeramente superior al esperado puede tener un efecto similar, pero opuesto.

Otros indicadores macroeconómicos de la economía estadounidense que se publicarán hoy.

PMI manufacturero del ISM: El índice de directores de compras (PMI) es un índice de difusión basado en los directores de compras encuestados en la industria manufacturera. Realizado por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), en esta encuesta a unos 300 directores de compras se pide a los encuestados que evalúen el nivel relativo de las condiciones empresariales, incluidos el empleo, la producción, los nuevos pedidos, los precios, las entregas a proveedores y los inventarios. Suele publicarse mensualmente el primer día laborable después de final de mes, y una puntuación superior a 50,0 indica que el sector está en expansión e inferior a 50,0 indica contracción. En general, se espera que un PMI manufacturero del ISM por debajo de lo esperado tenga un impacto positivo en los activos digitales al valorar las expectativas sobre el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense (FED). Sin embargo, en algunos casos, también puede dar lugar a una fijación de precios basada en la fortaleza de la economía. En este caso, las cifras por encima de las expectativas tienen un efecto positivo en los activos digitales.

Lo más destacado del día

Datos importantes del calendario económico

Información

*El calendario se basa en la zona horaria UTC (Tiempo Universal Coordinado). El contenido del calendario económico en la página correspondiente se obtiene de proveedores de noticias y datos fiables. Las noticias del contenido del calendario económico, la fecha y hora del anuncio de la noticia, los posibles cambios en las cifras anteriores, las expectativas y las cifras anunciadas son realizadas por las instituciones proveedoras de datos. Darkex no se hace responsable de los posibles cambios que puedan producirse en situaciones similares.

*Información general sobre nuestras previsiones

Además de las expectativas generales del mercado, las previsiones compartidas en este informe se basan en herramientas de modelización econométrica desarrolladas por nuestro departamento de investigación. Se consideraron diferentes estructuras para cada indicador y se construyeron modelos de regresión adecuados en función de la frecuencia de los datos (mensual/trimestral), los principales indicadores económicos y el historial de datos.

El enfoque básico de todos los modelos es interpretar las relaciones históricas a partir de los datos y elaborar previsiones que tengan poder predictivo con los datos actuales. El rendimiento de los modelos utilizados se mide mediante métricas estándar como el error medio absoluto (MAE) y se reevalúa y mejora periódicamente. Aunque los resultados de los modelos guían nuestro análisis económico, también pretenden contribuir a los procesos de toma de decisiones estratégicas de nuestros inversores y socios comerciales. Los datos proceden directamente del FRED (Datos Económicos de la Reserva Federal) de forma actualizada y automatizada, de modo que cada previsión se basa en los datos económicos más recientes. Como departamento de investigación, también trabajamos en métodos de modelización basados en la inteligencia artificial (por ejemplo, Random Forest, regresiones Lasso/Ridge, modelos ensemble) con el fin de mejorar la precisión de las previsiones y reaccionar con mayor sensibilidad a la dinámica del mercado. El contexto macroeconómico debe tenerse en cuenta a la hora de interpretar los resultados de los modelos, y hay que tener presente que puede haber desviaciones en los resultados de las previsiones debido a perturbaciones económicas, cambios políticos y factores externos imprevistos. Con este conjunto de trabajo actualizado mensualmente, pretendemos ofrecer una base más transparente, coherente y basada en datos para supervisar las perspectivas macroeconómicas y reforzar los procesos de apoyo a la toma de decisiones.

Aviso legal

La información sobre inversiones, los comentarios y las recomendaciones contenidas en este documento no constituyen servicios de asesoramiento en materia de inversiones. Los servicios de asesoramiento en materia de inversión son prestados por instituciones autorizadas a título personal, teniendo en cuenta las preferencias de riesgo y rentabilidad de los particulares. Los comentarios y recomendaciones contenidos en este documento son de tipo general. Estas recomendaciones pueden no ser adecuadas para su situación financiera y sus preferencias de riesgo y rentabilidad. Por lo tanto, tomar una decisión de inversión basándose únicamente en la información contenida en este documento puede no dar lugar a resultados acordes con sus expectativas.