Proceso del ETF de altcoin al contado en EE.UU.
En los últimos años, se ha producido una rápida proliferación de productos ETF para los inversores estadounidenses que proporcionan acceso a los criptoactivos a través de los canales financieros tradicionales. El año 2024 marcó el punto de inflexión en esta transformación. En enero de 2024, la SEC aprobó 11 ETF de Spot Bitcoin, que empezaron a trading en las bolsas el 11 de enero, despertando un importante interés institucional.
Fuente: SEC
Posteriormente, en julio de 2024, 9 ETFs Spot Ethereum diferentes comenzaron a trading, abriendo la puerta a una nueva era en los mercados.
Fuente: x.com/JSeyff
El camino allanado por los ETF de Bitcoin y Ethereum ha generado una expectativa similar para otras altcoins importantes. La reelección de Donald Trump, que destacó con una retórica pro cripto en las elecciones presidenciales estadounidenses celebradas a finales de 2024, redujo en gran medida las incertidumbres sobre el sector. Inmediatamente después de este periodo, la salida del presidente de la SEC, Gary Gensler, conocido desde hace tiempo por su dura postura contra los criptoactivos, abrió una nueva página en el mercado.
Este viento de cambio también ha movilizado a los principales emisores de ETF. Los gestores de fondos, en busca de oportunidades para nuevos productos que atraigan a los inversores institucionales, han solicitado sucesivamente ETF Spot para las principales altcoins como Ripple, Solana, Avalanche, Cardano, Dogecoin, Polkodat, Sui y Tron para 2025 con el fin de diversificar sus carteras de criptomonedas. De este modo, la puerta abierta por Bitcoin y Ethereum se ha convertido en un nuevo corredor hacia el capital institucional para los mercados de altcoins.
Uno de los acontecimientos notables de este proceso tuvo lugar en julio de 2025. El primer ETF de Spot Solana con estacas comenzó a trading en la bolsa Cboe BZX, lo que supuso el primer lanzamiento de un ETF de altcoin fuera de Bitcoin y Ethereum. Esto supuso un hito importante no sólo para los mercados de altcoin, sino también para la inclusión de proyectos con estacas en los productos de inversión institucionales.
En este informe, echaremos un vistazo a los proyectos de altcoin que se han presentado ante la SEC hasta julio de 2025. Presentaremos detalles como para qué criptoactivo se hizo la solicitud, cuándo se presentó el formulario, en qué fase se encuentra la SEC y las fechas de aprobación más tempranas previstas con tablas y análisis.
Solicitudes pendientes de aprobación por la SEC - Procesos en curso
Existe una lista significativa de solicitudes de ETF de altcoin presentadas desde el primer trimestre de 2025 que aún no han sido finalizadas por la SEC. Algunas de estas solicitudes han superado la primera fecha de aplazamiento, mientras que otras se acercan a la tercera y última fase de evaluación.
Especialmente para Solana (SOL), Ripple (XRP), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Avalanche (AVAX) y proyectos similares, las fechas del "Plazo Final" en el calendario de la SEC son críticas. Si no hay aprobación o rechazo para esta fecha, la SEC tendrá que tomar una decisión. Esto apunta a octubre - diciembre de 2025 para la mayoría de las solicitudes.
"SEC - Se añadirá la imagen de ETFs de altcoin al contado"
*Esta tabla se basa en los expedientes de solicitud y los textos de decisión publicados en la página web oficial de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) a fecha de 25 de julio de 2025. Es posible que las actualizaciones posteriores o las nuevas solicitudes no se reflejen en esta tabla.
Del mismo modo, la siguiente tabla sobre los ETF de altcoin al contado, elaborada por los analistas de ETF de Bloomberg James Seyffart y Eric Balchunas el 30 de junio de 2025, presenta las solicitudes de ETF de altcoin al contado que tienen más probabilidades de ser aprobadas a finales de año. Según las valoraciones de Seyffart, se espera que la SEC considere muchas solicitudes de ETF de altcoin en la segunda mitad de 2025, y se esperan oleadas significativas de aprobaciones.
Link: https://x.com/JSeyff/status/1939795594148540610
Fuente: x.com/JSeyff
Nuevas aplicaciones - ¿Qué altcoins se han unido a la carrera?
A partir del segundo trimestre de 2025, las solicitudes de ETF de Spot Altcoin han cobrado impulso. Por primera vez, muchos emisores de ETF presentaron sus solicitudes a la SEC en el formulario S-1. La mayoría de estas solicitudes se encuentran todavía sólo en la fase S-1, lo que significa que aún no se ha presentado el formulario 19b-4 y que todavía no pueden traded en las bolsas. Todavía quedan muchos pasos técnicos y reglamentarios por delante para que estos productos puedan cotizar en bolsa.
*Esta tabla se basa en el sistema EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval) de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) a 25 de julio de 2025.
Las nuevas aplicaciones se centran en proyectos como Solana, Injective, Sui, Near, Ondo, BNB, TRX, DOGE y Pengu. Algunos de ellos se ofrecen con funciones de apuesta. En particular, Canary Capital y Bitwise destacan en este ámbito con proyectos de ETF que incluyen la integración del staking. Además, también destacan las aplicaciones de organizaciones políticamente reflexivas como Trump Media (Truth Social). Durante este periodo también se presentaron a la SEC solicitudes de temática general sobre cestas, como el "Cryptocurrency Blue Chip ETF".
Más cerca del lanzamiento - ¿Quién podría ser el primero en la lista?
Según el calendario de la SEC, muchas solicitudes de ETF de altcoin llegarán a la "Fecha límite de decisión final de la SEC" en otoño de 2025. Legalmente, la SEC está obligada a tomar una decisión a más tardar 240 días después de que se publique una solicitud en el Registro Federal. Los plazos de decisión final para las solicitudes presentadas en este marco ya están claros.
La siguiente tabla muestra las fechas "Plazo final de decisión de la SEC" para las solicitudes de ETF que aún están en proceso de evaluación
| Criptomoneda | Empresa | Fecha límite para la decisión final de la SEC |
|---|---|---|
| ADA | Escala de grises | 25 de octubre |
| DOGE | Escala de grises | 25 de octubre |
| LTC | Escala de grises, Canarias, CoinShares | 25 de octubre |
| XRP | 21Shares, Bitwise, Grayscale, Franklin, CoinShares, Canary, WisdomTree | Oct-Nov-25 |
| IZQUIERDA | VanEck, Grayscale, Bitwise, Franklin, 21Shares, Canary, Fidelity, Grayscale | Oct-Nov-25 |
| DOT | 21Acciones, Escala de grises | 25 de noviembre |
| HBAR | Canarias | 25 de noviembre |
| AVAX | Escala de grises, VanEck | Dic-25 |
| SUI | Canarias | Dic-25 |
En las solicitudes de Solana y XRP, aunque las solicitudes de las distintas empresas se presentaron en fechas diferentes, cabe destacar la tendencia de la SEC a emitir decisiones simultáneas, dadas sus prácticas anteriores. Por lo tanto, parece bastante probable que se anuncie una decisión colectiva en el periodo de octubre-noviembre para todas las solicitudes de ETF de Solana o XRP.
El 10 de junio de 2025 se produjo un acontecimiento crítico, cuando la SEC solicitó formalmente que se actualizaran las presentaciones S-1 de los ETF de Solana para incluir las declaraciones relacionadas con las participaciones. Este movimiento confirmó que las presentaciones permanecen bajo evaluación reguladora activa, y que la aprobación técnica sigue siendo una posibilidad.
Tras esta solicitud de actualización, la "Próxima Fecha de Decisión" de la SEC para los expedientes de Solana cae dentro de la semana en curso. Si no se concede la aprobación en esta fase, el proceso pasará directamente a la Fecha Límite de Decisión Final, lo que hace de éste un momento crucial para el destino de los productos ETF de Solana. Además, la decisión de la SEC sobre Solana podría marcar la pauta para las próximas decisiones sobre ADA, DOGE y LTC, que también entran en su fase de evaluación final en octubre.
Comentando estos acontecimientos, el analista de Bloomberg ETF James Seyffart dijo en una declaración en X.com:
"Eric Balchunas y yo estamos elevando nuestras probabilidades de que la gran mayoría de los ETF de criptomonedas al contado se presenten al 90% o más. El compromiso de la SEC es una señal muy positiva en nuestra opinión"
Fuente: x.com/JSeyff
Este comentario deja claro que no sólo las expectativas del mercado sino también los analistas han adoptado una postura positiva sobre el proceso de la SEC.
Situación general del proceso de la ETF
Las solicitudes de ETF de altcoin marcaron el comienzo de una nueva fase en el mundo de la inversión institucional en 2025. Las solicitudes no sólo han aumentado en número. También mostraron una expansión significativa en términos de contenido. Ya no se trata sólo de "monedas de gran capitalización", sino también de estructuras basadas en estacas, tokens de plataformas descentralizadas y productos temáticos de cestas. Esta diversidad supone nuevos retos técnicos y jurídicos para la SEC.
El proceso no sólo tiene un trasfondo técnico, sino también político. La reelección de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses de finales de 2024 fue leída por el mercado de criptodivisas como una señal de "ablandamiento regulatorio". Tras la toma de posesión de Trump, la dimisión del anterior presidente de la SEC, Gary Gensler, conocido por su dura postura contra las criptodivisas, y el nombramiento de Paul Atkins, conocido por su postura favorable a las criptodivisas, cambiaron radicalmente la visión de los procesos de solicitud de ETF. Con la llegada de Atkins a la presidencia, la actitud de la SEC hacia las solicitudes parece haberse vuelto más transparente y constructiva. La agencia responde ahora a las solicitudes con avisos técnicos y orientaciones, en lugar de rechazarlas de plano o guardar silencio. La llamada de actualización del 10 de junio de 2025 a Solana ETFs fue un ejemplo concreto de este enfoque.
Una posible decisión sobre las solicitudes de Solana esta semana podría reflejar el grado de implicación de la SEC en el proceso. También podría marcar la pauta para los próximos fallos sobre otros proyectos importantes como XRP y ADA.
El otoño de 2025 podría ser un punto de inflexión no sólo en cuanto al resultado de estas solicitudes, sino también en la trayectoria de todo el universo de ETF. La aprobación de las solicitudes de grandes proyectos como XRP, SOL, ADA, etc. puede afectar a la dinámica de precios y abrir la puerta a la solicitud de nuevas monedas. Se sabe que especialmente las grandes empresas de fondos se están preparando para monedas como DOT, AVAX, SUI. Los expertos creen que este proceso se acelerará aún más en 2026. Porque el interés del mercado tras la primera oleada de aprobaciones allanará el camino para nuevas solicitudes y aumentará la presión reguladora para que EE.UU. no se quede atrás en la competencia mundial de ETF. Por lo tanto, en 2026 podría producirse una oleada de gran expansión en el mercado de ETF de altcoin al contado.
En última instancia, la forma en que la SEC aborde estas presentaciones determinará la dirección general del mercado de altcoin, no sólo de monedas concretas. Por lo tanto, los próximos meses serán históricos en cuanto a la integración de las criptodivisas en el mundo financiero tradicional.
Descargo de responsabilidad
Este artículo tiene únicamente fines informativos y educativos y no constituye un asesoramiento de inversión ni una solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero. Todas las opiniones expresadas se basan en información disponible públicamente y no reflejan la postura oficial de Darkex. Las inversiones en criptodivisas y ETF implican riesgos, y las decisiones regulatorias están sujetas a cambios. Los lectores deben llevar a cabo su propia investigación y consultar con un asesor financiero autorizado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
