INTRODUCCIÓN
Las reservas estratégicas son un conjunto de activos exteriores de disponibilidad inmediata y bajo el control de las autoridades monetarias. Se utilizan para satisfacer las necesidades de financiación de la balanza de pagos o para intervenir en los mercados de divisas con el fin de influir en el tipo de cambio. De este modo, una reserva de bitcoin se asemejaría a las reservas de oro y divisas que poseen los bancos centrales. Además de las materias primas básicas como el petróleo, las reservas de Bitcoin, que ahora se caracterizan como dinero digital en la nueva era, están a punto de ocupar su lugar entre las reservas estratégicas.
IMPACTO DE TRUMP EN LAS RESERVAS DE BTC EN EL TESORO CENTRAL DE EE.UU.
2024 Anuncio en Nashville En el tercer trimestre de 2024, la administración Trump hizo un anuncio pionero en Nashville, anunciando planes para asignar una parte de las reservas del Tesoro estadounidense a Bitcoin. La medida tenía como objetivo diversificar la base de activos del país y capitalizar los beneficios percibidos de los activos digitales. Los detalles concretos, entre ellos la asignación del 2% de las reservas del Tesoro al Bitcoin, suscitaron un intenso debate en los círculos políticos y económicos, en el que los críticos cuestionaron la justificación y los riesgos potenciales, mientras que los defensores lo calificaron de audaz paso hacia el futuro de las finanzas.
¿Qué es la reserva estratégica de bitcoins propuesta por Trump y cómo funcionaría? Si se aprueba la legislación presentada en el Senado, el Tesoro y la Reserva Federal tendrían que comprar 200.000 tokens cada año durante un periodo de cinco años. Con un total de un millón de tokens, esto representaría el 5% de la oferta global total de la criptodivisa. Pero el debate continúa. El BTC se incluiría en la mezcla de activos del balance de un país con el fin de diversificar las reservas. Se cree que esta reserva actuaría como cobertura contra la devaluación del dólar estadounidense para reforzar los balances nacionales y respaldar futuras emisiones de deuda.
Sin embargo, el proyecto no está claramente trazado y todavía hay muchas especulaciones al respecto, empezando por la cuestión fundamental de qué autoridad se encargará de gestionarlo. ¿Será la Reserva Federal? ¿O será otra institución? No menos importante es la cuestión de cómo se pagará. Los bitcoins pueden comprarse vendiendo otros activos como oro o bonos, aumentando la deuda o ampliando el balance de la Reserva Federal, un proceso conocido coloquialmente como "imprimir dinero".
EL DAÑO DE LA RESERVA AL BTC
Uno de los principales atractivos del bitcoin es que el propio activo es de naturaleza descentralizada y distribuida. Nombrar al bitcoin como activo estratégico de Estados Unidos conduciría, por defecto, a la centralización y a una supervisión y control más explícitos del gobierno sobre el bitcoin. Dado el liderazgo del dólar estadounidense, podría existir un incentivo para que el gobierno federal imprimiera dólares para comprar más bitcoin. Dado que el atractivo del bitcoin es actuar como escudo contra la inflación, parece probable que el gobierno estadounidense imprimiendo dólares para adquirir más bitcoin frustraría este propósito. Como la deuda de EE.UU. sigue subiendo y recientemente superó los 35 billones de dólares, una de las razones subyacentes más fuertes para recurrir al bitcoin como activo estratégico es la capacidad de estos activos bitcoin para pagar la deuda de EE.UU.. Pero por muy atractiva que sea esta idea, la viabilidad de centralizar el bitcoin como activo estratégico, utilizar los activos de bitcoin para pagar la deuda y esperar que ningún otro factor afecte al precio del bitcoin lo hace menos que ideal. Desplegar activos de reserva en forma de materias primas, divisas o activos digitales es política y económicamente difícil. Desde una perspectiva puramente geopolítica, el poder de Estados Unidos para desarrollar y gestionar una reserva estratégica de bitcoin tendría tanto beneficios como perjuicios. Esto significa que si Bitcoin experimenta un aumento significativo de su precio, el Tesoro podría vender parte de sus tenencias para reducir su deuda. Supongamos que EE.UU. posee 50.000 millones de dólares en reservas de Bitcoin a un precio medio de compra de 75.000 dólares por moneda. Si el precio del Bitcoin sube a 150.000 dólares, las reservas valdrían 100.000 millones, generando un beneficio de 50.000 millones. Los beneficios podrían desencadenar una presión vendedora, dominando las monedas digitales descentralizadas y extinguiendo la dinámica del mercado. Es importante recordar que EE.UU. ya posee más de 200.000 Bitcoins.
RESERVAS POR ESTADO
Más allá del gobierno federal, los estados también se están moviendo para tener sus propias reservas de bitcoin. Mike Cabell, miembro de la Cámara de Representantes de Pensilvania, presentó recientemente un proyecto de ley para crear una reserva estratégica de bitcoin que permitiría al tesoro del estado invertir hasta el 10% de sus fondos en bitcoin. El propósito de esta legislación es que la criptodivisa actúe como cobertura contra la inflación. Según DLNews, en previsión del regreso de Trump a la Casa Blanca y el establecimiento de una reserva nacional de Bitcoin, los estados de toda América están promoviendo activamente planes de reserva de Bitcoin a nivel estatal. Florida, con su entorno político favorable a la criptodivisa y el apoyo de la Florida Blockchain Business Association (FBBA), planea establecer una reserva de Bitcoin ya en el primer trimestre de 2025. El presidente de la FBBA, Samuel Armes, declaró que con el superávit presupuestario del estado, si sólo el 1% de los fondos de pensiones se invirtieran en Bitcoin, ascendería a 1.850 millones de dólares. En noviembre de 2024, Pensilvania propuso la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", que proponía invertir hasta el 10% de los fondos generales del gobierno estatal en Bitcoin. El copatrocinador de este proyecto de ley y representante estatal, Mike Cabell, afirmó que esta medida con visión de futuro pretende diversificar las carteras de inversión y protegerse de los riesgos de inflación. Algunos estados están adoptando estrategias más conservadoras invirtiendo en ETF de criptomonedas. La presentación más reciente de Michigan ante la SEC muestra que posee el ETF de bitcoin de ARK 11Shares por valor de 21 millones de dólares y también posee 920.000 acciones en dos ETF basados en Grayscale Ethereum por valor de más de 33 millones de dólares. La Junta de Inversiones de Wisconsin posee más de 220 millones de dólares en acciones de ETF de bitcoin de Grayscale y BlackRock. A medida que estas reservas estatales han ido creciendo, senadores como Cynthia Lummis han pedido la creación de reservas federales de bitcoin. Más recientemente, Texas se convirtió en el último estado de EE.UU. en considerar la implementación de una reserva de Bitcoin.
¿CUÁLES SERÁN LOS ESTADOS MÁS CRIPTOAMIGABLES EN 2024?
Desde Wyoming hasta Florida y Texas, hay muchas opciones. El bitcoin y otras criptodivisas se están convirtiendo rápidamente en motores clave de la innovación financiera y tecnológica, y varios estados de EE.UU. se están posicionando como destinos atractivos tanto para los criptoinversores como para las empresas. Cada estado adopta un enfoque único respecto a la regulación de las criptodivisas, la fiscalidad y los incentivos empresariales.
Wyoming
Wyoming fue el primer estado en reconocer a las organizaciones autónomas descentralizadas como entidades jurídicas, proporcionando una claridad muy necesaria para los valores tokenizados y fomentando el crecimiento de DeFi. Wyoming tampoco impone ningún impuesto sobre la renta personal o de sociedades, lo que lo hace extremadamente atractivo tanto para los inversores individuales como para las empresas. Además, Wyoming ha sido pionero en el establecimiento de criptobancos, como Kraken Bank, y ha introducido el programa Financial Technology Sandbox, que permite a las empresas probar nuevos criptoproductos sin fuertes restricciones normativas.
Florida
Florida es otro estado que ofrece importantes ventajas para la industria de la criptodivisa. Sin impuesto estatal sobre la renta y con un número creciente de políticas favorables a las criptodivisas, Florida atrae tanto a inversores individuales como a empresas emergentes de criptodivisas. El estado ha eximido a las empresas de cripto de las licencias de transmisión de dinero y ha lanzado un programa piloto que permite a las empresas pagar las tasas gubernamentales utilizando criptodivisas. El alcalde de Miami, Francis Suárez, ha apoyado la criptodivisa cobrando parte de su salario en Bitcoin y ha animado activamente a los criptoempresarios a operar en la ciudad. Esto ha convertido a Miami en una de las principales ciudades criptográficas de EE.UU., que acoge importantes eventos y atrae a empresas de alto perfil.
Texas
Texas se ha convertido rápidamente en uno de los estados más favorables a las criptomonedas gracias a su normativa favorable y a sus bajos costes energéticos, un factor clave para los cripto mineros. En 2021, el Departamento de Banca de Texas autorizó a los bancos registrados en el estado a ofrecer servicios de criptocustodia, lo que proporciona a la industria una base sólida para su crecimiento. El estado también ofrece una serie de incentivos para los cripto mineros, incluyendo exenciones fiscales de 10 años, créditos fiscales sobre las ventas e iniciativas de formación de la mano de obra. Texas es ya uno de los mayores centros de cripto minería de EE.UU. gracias a los bajos costes energéticos.
Nuevo Hampshire
New Hampshire ocupa un lugar destacado por sus políticas fiscales favorables para los criptoinversores y las empresas. El estado no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, lo que lo convierte en un lugar atractivo para los inversores que buscan sacar provecho de sus criptoactivos sin enfrentarse a fuertes facturas de impuestos estatales. New Hampshire también ha eximido a los cripto-negocios de las regulaciones sobre transferencia de dinero, lo que facilita el funcionamiento de las empresas.
Colorado
En 2022, el gobernador de Colorado, Jared Polis, anunció que los residentes del estado podrían pagar los impuestos estatales utilizando criptodivisas, convirtiendo a Colorado en uno de los pocos estados que aceptan cripto para los pagos estatales. Aunque Colorado tiene un impuesto estatal sobre la renta del 4,55%, su actitud de apoyo a la innovación blockchain y al creciente criptoecosistema le ha valido un puesto entre los principales estados favorables a las criptomonedas. El estado también ha puesto en marcha un programa de caja de arena blockchain que permite a las empresas probar sus productos bajo supervisión reguladora.
Arizona
Arizona ha dado pasos significativos en la creación de un entorno regulador favorable a las criptodivisas. En 2022, Arizona se convirtió en el primer estado en declarar que el envío de criptodivisas por vía aérea está exento de impuestos a nivel estatal. Aunque todavía se aplican los impuestos federales, esto convierte a Arizona en un destino más atractivo para los traders y los inversores.
Kentucky
Kentucky se ha vuelto cada vez más atractivo para la industria de la cripto minería gracias a una serie de exenciones fiscales e incentivos. En 2021, Kentucky aprobó una ley que ofrecía exenciones fiscales por energía limpia a los cripto mineros que invirtieran más de un millón de dólares en equipos.
CONCLUSIÓN
Si la legislación propuesta ve realmente la luz, otros países como Rusia, China, Brasil o India no querrán quedarse fuera: "Vimos el FOMO durante los recientes picos de Bitcoin en 2021, pero será difícil predecir qué ocurrirá con el FOMO institucional en esta fase alcista actual. No sabemos cómo de grande podría ser. Por otra parte, si los estados se plantean la competencia de las criptomonedas con el gobierno central y si se prevé que los estados reúnan el poder, podrían crearse sanciones bajo la presidencia de Trump. Para decirlo brevemente, las reservas de BTC a nivel central y las reservas de BTC a nivel estatal se utilizarán como una unión de poder más que como una competencia. Aunque esto aumentará el dominio sobre las criptomonedas, estará descentralizado a través de millones de nodos que siempre estarán en su sitio, independientemente de quién sea su propietario. Cuando las corporaciones y los gobiernos mundiales almacenan su riqueza en Bitcoin, todos tienen una cosa en común, proteger el lugar de Bitcoin en nuestro mundo.
