Haftalık Bitcoin Onchain Raporu

Aktif Adresler

17 Aralık ile 24 Aralık arasında, Bitcoin ağına 934.863 aktif adres eklendi ( ). Bu dönemde Bitcoin fiyatı 86.000 dolara düştü. Teknik açıdan bakıldığında, 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) düşüş eğilimi gösteriyor.

Aktif Gönderme Adresleri

17 Aralık ile 24 Aralık arasında, aktif gönderen adresler metriğinde yükseliş eğilimi gözlemlendi. Fiyatın en yüksek seviyesine ulaştığı gün, bu metrik 741.656 seviyesindeydi, bu da Bitcoin ağındaki kullanıcı aktivitesinin fiyatla paralel olarak hareket ettiğini gösteriyor. Bu veriler, 88.000 dolar seviyesinin sadece fiyat tarafından değil, satışa dayalı zincir içi adres aktivitesi tarafından da desteklendiğini gösteriyor. Genel olarak, Aktif Gönderim Adresleri metriği bu dönemde yükseliş eğilimi gösterdi.

Aktif Alıcı Adresleri

17 Aralık ile 24 Aralık arasında, aktif alıcı adresleri Black Line (fiyat çizgisi) ile birlikte tipik bir artış yaşadı. Fiyatın zirveye ulaştığı gün, aktif alıcı adresleri 515.568 seviyesine yükseldi, bu da alıcıların Bitcoin'i 88.000 dolar seviyesinden satın aldıklarını gösteriyor.

Arızalar

MVRV

17 Aralık'ta Bitcoin fiyatı 86.289 trading görürken, MVRV oranı 1,532 seviyesindeydi.
23 Aralık itibarıyla Bitcoin fiyatı %1,31 artışla 87.422 dolara yükselirken, MVRV oranı %1,37 artışla 1,553'e yükseldi.

Gerçekleşen Fiyat

17 Aralık'ta Bitcoin 86.289 trading görürken, Gerçekleşen Fiyat 56.300 dolardı.
23 Aralık itibarıyla Bitcoin fiyatı 87.422 dolara yükselirken, Gerçekleşen Fiyat %0,07 düşüşle 56.261 dolara geriledi.

Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)

17 Aralık'ta Bitcoin fiyatı 86.289 trading görürken, SOPR metriği 0,993 seviyesindeydi.
23 Aralık itibarıyla Bitcoin fiyatı 87.422 dolara yükselirken, SOPR metriği %0,50 artışla 0,998 seviyesine çıktı.

Türevler

Açık Faiz

BTC fiyatı 12-19 Aralık tarihleri arasında keskin bir artış yaşadı ve 88.000 dolar seviyesini aştı. Aynı zamanda, bu artışa eşlik eden açık pozisyonlar, yeni açılan pozisyonların uzun vadeli ağırlıklı olduğunu ortaya koyuyor. 20-22 Aralık tarihleri arasında hem fiyat hem de açık pozisyonlar sabit kalırken, 23 Aralık itibarıyla fiyat düşmeye başladı. Ancak, açık pozisyonlar artmaya devam ediyor. Bu farklılık, kaldıraçlı trading riskin trading ve dalgalı hareketlerin başlayabileceğini gösteriyor.

Genel tablo, piyasada pozisyon yoğunluğunun kısa vadede arttığını ve fiyat hareketlerinin daha hassas hale geldiğini göstermektedir.

Fonlama Oranı

Grafik, Bitcoin fonlama oranlarının genel olarak pozitif seyrettiğini ve uzun pozisyonların piyasayı domine ettiğini gösteriyor. 18 Aralık'taki kısa süreli düşüşün ardından oranlardaki artış, alım iştahının devam ettiğini gösteriyor. Fiyat, yükseliş girişimlerini sürdürememiş ve son günlerde geri çekilmeler daha belirgin hale gelmiştir. Fonlama oranı pozitif seyrederken fiyatın zayıflaması, kaldıraçlı uzun pozisyonların risk oluşturduğunu ve piyasadaki oynaklığın artabileceğini gösteriyor.

 Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçen hafta, BTC fiyatı 90.500 dolardan 84.500 dolara düştü ve toplam 658 milyon dolarlık uzun pozisyon likidasyonu ve 892 milyon dolarlık kısa pozisyon likidasyonu gerçekleşti.

Tedarik Dağıtımları

Toplam Arz: 19.966.162 birime ulaştı , geçen haftaya göre yaklaşık %0,0154 artış gösterdi.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.082 idi.

Hız: Geçen hafta 12,28 olan hız , 24 Aralık itibarıyla 12,27'ye ulaştı.

Limited movements in the <1 BTC and 1–10 BTC groups indicate that no clear direction has emerged on the retail side, while the decline in the 10–100 BTC band points to partial distribution. In contrast, the increase seen in the 100–1,000 BTC segment highlights the accumulation trend among mid-sized investors, while the limited pullback in the 1,000–10,000 BTC group signals profit-taking in this segment. The decline in wallets holding 10,000 BTC and above indicates that large investors remain cautious but have not completely exited the market.

Döviz Arz Oranı

10 Aralık ile 17 Aralık arasında Ethereum Borsa Arz Oranı 0,13752255'ten 0,13778532'ye yükseldi. Bu dönemde Ethereum fiyatı 2.826 dolardan 2.923 dolara yükseldi. 23 Aralık'tan itibaren, fiyat ve Borsa Arz Oranının kesiştiği noktada, fiyat ve Borsa Arz Oranı arasındaki korelasyon pozitif hale geldi. Bu, fiyatın düştüğü, borsalara arz edilen Ethereum miktarının arttığı ve uzun vadeli yatırımcıların Ethereum'a yöneldiği anlamına geliyor. Ethereum fiyatının genel olarak yükselebileceği görülüyor.

Döviz Rezervi

17-23 Aralık 2025 tarihleri arasında, borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.757.481 BTC'den 2.754.978 BTC'ye düştü. Borsa rezervlerinden 2.503 BTC net çıkış oldu. Bu dönemde rezervler yaklaşık %0,09 azalırken, BTC fiyatı 87.848 dolardan 87.423 dolara düşerek değerinin %0,48'ini kaybetti. BTC fiyatlarının yatay ve dalgalı seyrettiği bu dönemde rezerv hareketlerinin oldukça sınırlı kalması, yatırımcıların ne güçlü bir satış ne de agresif bir alım yapmadığını gösterdi. Günlük bazda küçük giriş ve çıkışlar olsa da, genel tablo temkinli bir bekleme tutumuna işaret ediyordu. Kısa vadede, BTC fiyatı dar bir aralıkta dalgalanabilir ve volatilite sınırlı kalabilir.

Ücretler ve Gelirler

17-23 Aralık tarihleri arasındaki İşlem Başına Bitcoin Ücretleri (Ortalama) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 17 Aralık'ta 0,0000063'e ulaştığı görülmektedir.

21 Aralık'a kadar dalgalı bir eğilim gözlemlendi ve bu tarihte gösterge haftanın en düşük değeri olan 0,00000426'yı kaydetti.

Bu bağlamda, 21 Aralık itibarıyla Bitcoin fiyatındaki dalgalanmanın artması sonucunda, gösterge ivme kazanarak fiyat dalgalanmasının etkisiyle pozitif bir eğilim izlemiştir.

Haftalık dönemin son günü olan 23 Aralık'ta, gösterge haftayı 0,00000592 seviyesinde kapattı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 17-23 Aralık arasındaki dönem için Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 17 Aralık'ta 2,81297801'e ulaştığı gözlemlenmektedir.

21 Aralık tarihine kadar dalgalı bir eğilim gözlemlendi ve bu tarihte gösterge 1,87931674 ile haftanın en düşük değerini kaydetti.

Bu bağlamda, 21 Aralık itibarıyla Bitcoin fiyatındaki dalgalanmanın artması sonucunda, gösterge ivme kazanarak fiyat dalgalanmasının etkisiyle pozitif bir eğilim izlemiştir.

Haftalık dönemin son günü olan 23 Aralık'ta, gösterge haftayı 2,55184313 seviyesinde kapattı.

Madenci Akışları

Madenci Rezervi tablosundan elde edilen verilere göre, bu hafta madencilerin cüzdanlarında tutulan Bitcoin rezervlerinde bir artış gözlemlendi. İncelenen dönemde Bitcoin fiyatı ile madenci rezervi arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlendi. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun hakim olduğunu ortaya koymaktadır.

Madenci Girişi, Çıkışı ve Net Akışı

17-23 Aralık tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 49.269 Bitcoin çekilirken, aynı dönemde madencilerin cüzdanlarına 49.694 Bitcoin yatırıldı. Bu haftanın Madenci Net Akışı 425 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 17 Aralık'ta 86.289 dolar, 23 Aralık'ta ise 87.422 dolardı.

Hafta boyunca madenci cüzdanlarına Bitcoin girişleri (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışlarını (Madenci Çıkışı) aşarak pozitif net akışa (Madenci Net Akışı) neden oldu.

İşlem

Geçen hafta Bitcoin ağında 3.219.177 işlem gerçekleşirken, bu hafta işlem sayısı 3.083.855'e düşerek yaklaşık %4,2'lik bir azalma kaydetti. Haftanın en yüksek işlem hacmi 18 Aralık'ta 463.737 ile kaydedilirken, en düşük işlem hacmi 22 Aralık'ta 427.138 ile ölçüldü.

İşlem sayısı grafiğine bakıldığında, hafta sonları (Cumartesi/Pazar) yapılan işlem sayısının birbirine oldukça yakın olduğu ve bu günlerdeki toplam işlem sayısının Cuma ve Pazartesi günlerinden daha fazla olduğu görülmektedir. Bu durum, yaklaşık 7-8 haftadır cumartesi günleri işlemlerin ortalamanın üzerinde olduğu gerçeği ile birlikte değerlendirildiğinde, kurumsal aktörlere atfedilen ve şüphe uyandıran hafta sonu transferlerinin artık cumartesi günleri ile sınırlı kalmayıp pazar günlerini de kapsayacak şekilde geliştiğini göstermektedir. Buna paralel olarak, ağ faaliyetlerinin cuma ve pazartesi günleri nispeten pasif olabileceği ihtimali güç kazanmaktadır. Ağda bu işlemlerin özellikle hafta sonları gerçekleştirilmesini gerektiren belirli bir neden henüz açıkça gözlemlenmemiş olsa da, günlük işlem sayılarına dayalı olarak olağan şüphelilerin davranış kalıplarında bir değişiklik olduğu yorumlanabilir.

İşlem sayısı ile fiyat arasındaki ilişki dönem boyunca büyük ölçüde dengeli kalmış olsa da, dönem başında negatif ağırlıklı olan korelasyonun dönem sonuna doğru pozitif hale geldiği ve dengenin yeniden sağlandığı gözlemlenmiştir. Bu nispeten dengeli korelasyon yapısı içinde, ağ aktivitesinin fiyat üzerindeki etkisi açısından açıkça öne çıkan veri noktası, 18 Aralık'ta fiyatın ani düşüşüyle aynı zamana denk gelen işlem sayısındaki artıştır. Bu bağlamda, dönem başındaki negatif korelasyonun tetikleyicisinin, büyük olasılıkla 18 Aralık'ta ağ üzerinden gerçekleştirilen ve satış baskısı yaratan işlemler olduğu değerlendirilebilir.

Transfer Edilen Jetonlar

Önceki dönemde toplam 5.758.407 BTC transfer edilirken, bu hafta hacim %7,45 düşüşle 5.329.609 BTC'ye geriledi. Haftanın en yüksek günlük transfer hacmi 17 Aralık'ta 881.609 BTC ile kaydedilirken, en düşük günlük hacim 21 Aralık'ta 530.442 BTC ile kaydedildi. Transfer edilen BTC miktarı ile fiyat arasındaki korelasyon, dönem boyunca daha yakın bir ilişki gösterdi ve çoğunlukla negatif bir eğilim sergiledi.

Bitcoin transfer miktarı ve işlem sayısının eşzamanlı olarak azalması, bu dönemde daha küçük ve daha parçalı işlemlerin öne çıktığını göstermektedir. Bu yapı, ağda nispeten daha küçük transferlerin sayısının arttığını ve bu hareketlerin fiyat üzerindeki etkisinin bu dönemde daha belirgin hale geldiğini göstermektedir. Buna ek olarak, fiyatın bir süredir düşüşte olması, transfer sayısındaki ve transfer edilen toplam BTC miktarındaki düşüşle birlikte, ağ aktivitesi-fiyat ilişkisinin açıkça negatif tarafa kaydığını göstermektedir.

Balina Etkinlikleri

Balina Verileri:

Kripto piyasası verilerine göre son 7 gün içinde merkezi borsalarda balina faaliyetlerine bakıldığında, sürecin başında yoğun olarak kullanılan merkezi borsaların sürecin geri kalanında düşüş eğilimine girdiğini ve merkezi borsalardaki faaliyetlerin azaldığını söyleyebiliriz. Borsa Balina Oranı metriklerine bakıldığında, 7 günlük dönemin ilk günü olan 17 Aralık'ta merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 0,448 idi. Sürecin ikinci günü olan 11 Aralık'ta zirveye ulaşarak 0,511 değerine ulaştı. Metrik daha sonra düşüşe geçerek 21 Aralık'ta 0,322 ile en düşük noktasına ulaştı. Bu oran 0,35-0,45 aralığının üzerinde olduğunda, genellikle balinaların merkezi borsaları sık kullandığını gösterir. Şu anda 0,356 olan metrik, balinaların süreç boyunca merkezi borsaları daha az sıklıkla kullandıkları bir döneme karşılık geliyor. Bu dönemde fiyat 90.300 dolar ile 84.500 dolar arasında dalgalandı. Bu, merkezi borsalarda balinalar arasındaki trading satış tarafının galip geldiğini gösterdi. Aynı zamanda, toplam BTC transferleri geçen haftaya göre %7 artarak 5.329.609 BTC'ye ulaştı. Veriler, bu yıl bitcoin balina satışlarının 15 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaştığını gösteriyor. Bu, BTC sahibi balinaların 161.294 BTC sattığını gösteriyor. Bu satışlar, fiyatların dibe vurmasından sonra değil, daha derin piyasa düzeltmelerinden önce gerçekleşti. Sonuç olarak, çok büyük balinaların BTC'nin değer kaybetmesine neden olduğunu ve satışlar azalmış olsa da piyasanın karamsar tutumunun devam ettiğini söyleyebiliriz.

BTC Onchain Genel

• Tabloda verilen ölçütler ve kılavuzlar, tek başına herhangi bir varlığın gelecekteki fiyat değişikliklerine ilişkin beklentileri açıklamaz veya ima etmez. Dijital varlık fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak dalgalanabilir. Zincir üzerinde yapılan analiz ve ilgili kılavuz, yatırımcıların karar verme sürecine yardımcı olmak amacıyla hazırlanmıştır ve finansal yatırımları yalnızca bu analizin sonuçlarına dayandırmak, istenmeyen sonuçlara yol açabilir. Tüm metrikler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuçlar verse bile, piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar gerçekleşmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları yararlı olacaktır.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin zincir içi analizinde kullanılan tüm veriler CryptoQuant'a dayanmaktadır.