PAZAR ÖZETİ
Kripto Varlıklarda Son Durum
*Tablo 27.09.2024 tarihinde saat 14:30'da (UTC) hazırlanmıştır. Haftalık değerler Cuma günü baz alınarak 7 gün için hesaplanmıştır.
Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak: Alternatif
Bu hafta ABD başkan adayı Harris'in yapay zeka ve dijital varlıkların büyümesini destekleyeceğini açıklaması teknoloji ve kripto dünyasında memnuniyetle karşılandı. Visa bankalar için tokenize bir varlık platformu üzerinde çalışırken, Paypal işletme hesaplarının kripto para ticareti yapmasına ve tutmasına izin vereceğini duyurdu. Ekonomide ise ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verisi %3,0 ile beklentilere paralel gelirken, işsizlik başvuruları beklentilerin altında 218 bin olarak açıklandı. Bitcoin de 65.000$ seviyesini aşarak piyasalarda olumlu bir hava yarattı.
Fear&Greed Endeksi geçen haftaki 54 seviyesinden 61'e yükseldi. Bu artış, yükselen Bitcoin fiyatlarının ve piyasalardaki olumlu makroekonomik verilerin, yatırımcıların daha fazla risk almayı tercih ettiğini ve piyasadaki iyimserliğin arttığını gösteriyor.
Bitcoin Hakimiyeti
Kaynak Tradingview
Geçtiğimiz hafta Bitcoin hakimiyeti 3,5 yılın ardından %58'e ulaştı. Bu hafta ise piyasa hacminin genişlemesiyle birlikte riskli varlıklara olan talebi artırdı. Bitcoin 65 $ seviyesine ulaşsa da hakimiyetinde bir miktar geri çekilme görüyoruz.
Bitcoin Hakimiyetindeki Değişim
- Geçen Haftanın Seviyesi: %58,08
- Bu Haftanın Seviyesi: %57,63
Piyasa Güveni ve Bitcoin'e Geçiş
Bu da piyasa hacminin genişlediği ve yatırımcıların daha riskli varlıklar olan altcoinlere olan talebinin arttığı anlamına geliyor. Böyle bir eğilim, yatırımcıların getiri arayışlarını çeşitlendirmeye başladıklarına ve daha yüksek getiri potansiyeli sunan varlıklara yöneldiklerine işaret ediyor. Dolayısıyla, Bitcoin hala güçlü bir konumda olsa da, piyasa genişledikçe altcoinlerin devreye girdiği bir zamana işaret ediyor
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak Tradingview
Geçtiğimiz hafta FED'in 50 baz puanlık faiz indirimi piyasadaki yükseliş trendini destekledi ve değer artışını hızlandırdı. Bu hafta ise Microstrategy alımları, ETF girişlerindeki artış, Kamala Harris'in kripto para piyasasını destekleme sözü ve Çin hükümetinin teşvik paketleri toplam piyasa kapitalizasyonunda önemli bir artışa yol açtı.
Piyasa Değerindeki Değişim
- Geçen Hafta Piyasa Değeri: 2,162 Trilyon Dolar
- Bu Hafta Piyasa Değeri: 2,248 Trilyon Dolar
Gelişmelerin Pazar Üzerindeki Etkisi
Küresel ekonomideki parasal genişleme ve siyasi desteğin kripto para piyasasına olan güveni artırdığını ve yatırımcıların ilgisini çektiğini gösteriyor. Özellikle kurumsal yatırımlar (MicroStrategy, ETF girişleri) ve hükümet politikaları (Çin ve Kamala Harris'in açıklamaları) kripto piyasasının büyümesinde önemli rol oynadı. Ayrıca düşük faiz oranlarının getirdiği likidite artışı yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesine yol açmış, bu da kripto piyasasının büyümesini hızlandırmıştır.
Haftalık Kripto Piyasası Dağılımı
Kaynak CoinMarketCap
Bitcoin Performansı
- Bu Hafta Artış: 3.05 %
- Piyasa Değeri: 1.290 Trilyon Dolar
Bitcoin'in %3,05'lik yükselişi ve piyasa değerinin 1,290 trilyon dolara ulaşması, FED faiz indirimi, MicroStrategy alımları ve ETF girişlerindeki artış gibi olumlu gelişmelerin piyasa üzerindeki etkisini yansıtıyor.
Ethereum Performansı
- Bu hafta artış: 3.69 %
- Piyasa Değeri: 318,09 Milyar Dolar
Ethereum'un %3,69'luk üstün performansı, DeFi ve NFT ekosistemlerindeki büyümenin devam ettiğini ve Ethereum'un bu alanlarda daha fazla ilgi gördüğünü gösteriyor.
Stablecoin Performansı
- Bu Hafta Artış: 0.61 %
- Piyasa Değeri: 166,36 Milyar Dolar
Stablecoin'lerin sadece %0,61'lik sınırlı yükselişi, yatırımcıların güvenli limanlardan çıkıp daha riskli varlıklara yöneldiğini ve genel risk iştahının arttığını gösteriyor.
Altcoin Performansı
- Bu hafta artış: 7.65 %
- Piyasa Değeri: 518,7 Milyar Dolar
Altcoinlerin %7,65'lik güçlü performansı, piyasadaki genişlemeyi ve risk iştahı arttıkça altcoinlere yönelik artan talebi yansıtıyor.
Bitcoin Arz Dağılımı
Kaynak Glassnode
Genel Değerlendirme
Genel olarak, tüm gruplar riskleri azaltıyor gibi görünmektedir. Ancak büyük yatırımcılar portföylerini genişleterek pozisyonlarını önemli ölçüde artırmış durumdalar. Bu orta ve uzun vade için önemli bir veri ve alım iştahının giderek artabileceği bir döneme geldiğimiz söylenebilir.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Deribit
ABD SEC'in BlackRock'ın Bitcoin ETF'sine bağlı opsiyonlara yeşil ışık yakmasının kurumsal benimsemeyi artırması bekleniyor.
Deribit Verileri
Maksimum Ağrı Noktası
Bitcoin'in maksimum acı noktası 59.000 $ olarak belirlendi. Bu durum satış baskısı getirebilir.
Opsiyon Vade Sonu
Deribit'ten alınan verilere göre, yaklaşık 5,8 milyar dolar değerindeki 90.000 Bitcoin opsiyon sözleşmesinin vadesi bugün doluyor. Toplam 5,8 milyar dolarlık Bitcoin açık pozisyonlarının yaklaşık %20'si kârda. Bu durum, kar elde etme ve BTC fiyatında geri çekilme olasılığını artırıyor. Bitcoin opsiyonlarına olan açık ilgi tüm vadelerde 100.000$, 90.000$, 70.000$ ve 65.000$ civarında yoğunlaşmaktadır.
Çağrı/Satış Oranı
Bu opsiyonlar için alım/satım oranı 0,50 olarak belirlenmiştir. Alım/satım oranının 0,50 olması, yatırımcılar arasında alım opsiyonlarının satım opsiyonlarına tercih edildiğini ve piyasalarda olası bir yükselişi gösterir.
Bitcoin Tasfiye Grafiği
Kaynak: CoinAnk
Pazara Genel Bakış
Bitcoin likidasyon ısı haritası incelendiğinde, hem uzun hem de kısa pozisyonların haftalık bazda belirli fiyat aralıklarında likide edildiği görülmektedir. Hafta başında uzun pozisyonlarda büyük bir likidasyon yaşanmış, ardından yukarı yönlü bir fiyat hareketi yaşanmış ve bu da kısa pozisyonların likidasyonuna yol açmıştır. Mevcut piyasa yapısında, belirli fiyat aralıklarındaki likidasyon bölgeleri önümüzdeki günlerde yatırımcılar için kritik olacak.
Tasfiye Bölgeleri ve Fiyat Hareketleri
- 62.700 - 63.000 Dolar Aralığı (Uzun Likidasyon): Hafta başında bu fiyat aralığındaki uzun pozisyonlar tasfiye edildi ve piyasa bu seviyeyi aşarak yukarı yönlü bir hareket başlattı.
- 64.000 - 64.500 Dolar Aralığı (Kısa Likidasyon): Fiyat yükseldikçe bu aralıktaki kısa pozisyonlar tasfiye edildi ve yukarı yönlü baskı devam etti.
- 66.000 - 66.500 Dolar Aralığı (Kısa Likidasyon Potansiyeli): Şu anda bu fiyat aralığında önemli bir kısa likidasyon alanı bulunmaktadır. Piyasa bu alanı temizlemek için yukarı yönlü bir hareket yapabilir.
- 62.000 - 62.600 Dolar Aralığı (Uzun Likidasyon Potansiyeli): Bu seviyede biriken uzun pozisyonlar, fiyat aşağı doğru hareket ederse likide edilebilir.
Haftalık Tasfiye Tutarları
- Uzun Pozisyonlar: 23-26 Eylül tarihleri arasında toplam 50,55 milyon ABD doları değerinde uzun pozisyon tasfiye edilmiştir.
- Kısa Pozisyonlar: Aynı tarihler arasında 75,24 milyon ABD doları tutarında kısa pozisyon kapatılmıştır.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak SosoValue
Genel Durum
Net Girişler Pozitif Seri: Spot BTC ETF'sindeki pozitif çizgi, FED faiz kararının ardından günlük net girişlerin pozitif olmasıyla 5 güne uzadı. Toplam net girişler 23-26 Eylül tarihleri arasında 612,1 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Öne Çıkan Durum
Blackrock IBIT ETF net giriş serisi geri döndü: Uzun süredir sadece Pazartesi günleri işlem gören Blackrock IBIT ETF, Fed ve Japonya faiz kararlarının ardından 23-26 Eylül tarihleri arasında toplam 388,2 milyon dolarlık net giriş gördü.
Son Performans
- Toplam Net Girişler: Spot BTC ETF'leri 23-26 Eylül tarihleri arasında toplam 612,1 milyon $ net giriş gördü.
- BTC Fiyatı: 23-26 Eylül tarihleri arasında Bitcoin fiyatında %2,49'luk bir artış yaşandı.
Sonuç ve Analiz
Toplam Net Girişler: Spot BTC ETF'leri bu hafta pozitif net giriş serisini 5 güne çıkardı. FED ve Japonya faiz kararı sonrası olumlu bir ortamın oluştuğu Spot BTC ETF'lerinde Blackrock IBIT ETF 388,2 milyon dolarlık net giriş ile öne çıktı.
Fiyat Etkisi: Spot BTC ETF'leri 23-26 Eylül tarihleri arasında toplam 612,1 milyon $ net giriş gördü ve BTC fiyatı da yükseldi. Kripto piyasası FED ve Japonya faiz oranı kararının ardından ralli yaparken, Spot BTC ETF'lerindeki pozitif net giriş serisi devam etti.
GERIDE KALANLAR
Citi'nin Faiz İndirimi Tahminleri
Citi analistleri Kasım ve Aralık aylarında toplam 125 baz puanlık faiz indirimi bekliyor.
Japonya Merkez Bankası Faiz Oranlarını Sabit Tuttu
Japonya Merkez Bankası politika faizini değiştirmeyerek %0,25'te tuttu.
Kamala Harris Kripto Hakkında Konuştu
Kamala Harris, dijital varlıkların büyümesini teşvik edeceğini belirtti.
BlackRock Bitcoin Raporunu Yayınladı
BlackRock raporu Bitcoin'in geleneksel risk-getiri faktörlerinden farklılaştığını vurguluyor.
MicroStrategy'nin Bitcoin Stratejisi Başarılı Oldu
MicroStrategy'nin Bitcoin stratejisi S&P 500'den büyük bir farkla daha iyi performans gösterdi.
Kripto Fonları Faiz Kararının Ardından Artıda Kapattı
Kripto fonları Fed'in 50 baz puanlık faiz kararının ardından 321 milyon dolar artıda kapattı.
Bernstein Trump'ın Kazanması Üzerine Kripto Rallisi Öngörüyor
Bernstein, Trump'ın başkan olması halinde kripto piyasasında güçlü bir yükseliş olacağını öngörüyor.
Çin'de Kripto Talebi Artıyor
Çin'deki kripto talebi, düzenleyici kısıtlamalara rağmen artmaya devam ediyor.
Visa Tokenizasyon ve Akıllı Sözleşmeler Sunacak
Visa, bankalara tokenize varlıklar ve akıllı sözleşmeler sunacak.
Bitcoin'in S&P 500 ile korelasyonu
Bitcoin, S&P 500 ile korelasyonunu artırıyor.
ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasılası
ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasılası %3 olarak açıklandı.
Çin Ekonomiye 285 Milyar Kattı
Çin, ekonomiye yönelik 285 milyar dolarlık yeni bir destek paketi açıkladı.
Kamala Harris Blockchain Teknolojisi
Kamala Harris, blockchain ve dijital varlıkların ekonomik fırsatlar yaratacağını belirtti.
HAFTANIN ÖNEMLİ OLAYLARI
Dijital varlıklar için verimli bir hafta oldu. ABD Merkez Bankası (FED) ve Çin Halk Bankası'nın (PBOC) faiz indirimiyle birlikte ekonomiyi desteklemek adına atılan adımlar piyasalarda risk alma iştahını artırdı. Yılın son çeyreğine girmeye hazırlanan yatırımcılar için en önemli soru ise bu olumlu havanın devam edip etmeyeceği. Peki, yeni haftada piyasaları neler bekliyor?
Gözler Tarım Dışı İstihdam Değişimi Verilerinde
FED Başkanı Powell'ın Jackson Hole toplantısında yaptığı konuşmada ana odak noktalarının enflasyondan işgücü piyasasına kaydığını belirtmesinin ardından ABD'deki işgücü istatistikleri küresel piyasalar için biraz daha önemli hale geldi. Elbette enflasyonun seyri FED'in radarında olmaya devam edecek ancak istihdam göstergeleri, özellikle de bu hafta Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam değişimi (NFP) fiyatlamalar açısından belirleyici olabileceğinden son derece önemli olacak.
Kaynak: Tradingeconomics
NFP, ABD ekonomisinin Ağustos ayında tarım dışı sektörlerde 142 bin istihdam yarattığına işaret etti. Piyasa beklentisi bunun 164 bin olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Aynı raporla birlikte Temmuz ayı verisi 114 binden 89 bine revize edildi. İşgücü piyasasının yeni istihdam yaratma konusunda sorun yaşamaya başlayabileceğine işaret ettiği düşünülen bu veri setinin ardından piyasalarda Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) faiz indirimlerinde daha hızlı ve büyük adımlar atabileceğine yönelik beklentiler artmış, ülke ekonomisinin resesyon sürecine girebileceği korkusu yeniden ortaya çıkmıştı.
FOMC, 6 Eylül'de yaptığı açıklamanın ardından 18 Eylül'de 50 baz puanlık "jumbo" bir faiz indirimi açıkladı. Dikkat çeken noktalardan biri, piyasalarda 25 ila 50 baz puanlık indirim beklentileri konusunda bir fikir birliği olmamasıydı. FOMC'nin 7 Kasım'daki toplantısı öncesinde durumun (şimdilik) yine benzer olduğunu görüyoruz.
Kaynak: CME Grup
Bu yazının yazıldığı sırada, CME FedWatch Tool'a göre, FOMC'nin en son toplantısında faiz oranlarını 25 ve 50 baz puan düşürme olasılığı neredeyse yarı yarıya bölünmüş durumdaydı. Bu beklentilerin bir yönde mi yoksa diğer yönde mi ağırlık kazanacağını söylemek zor, ancak Cuma günkü istihdam verileri biraz yardımcı olabilir.
Piyasa Algısında Hassas Denge
Önümüzdeki veri setini bir bütün olarak değerlendirmek daha doğru olacaktır ancak piyasa duyarlılığının daha çok NFP üzerinde olacağını belirtmek yanlış olmayacaktır. Geçtiğimiz Perşembe günü açıklanan ve beklentilerden iyi gelen veri seti (GSYH, İlk İşsizlik Başvuruları ve Dayanıklı Mal Siparişleri) piyasalarda olumlu bir hava yaratmıştı. Bu noktada, ABD ekonomisinin resesyondan kaçınabileceğine dair beklentiler fiyatlar üzerinde etkili oldu. Ancak ABD'den gelen kötü verilerin bile FED'in hızlı faiz indirimlerine devam edebileceği yönündeki umutları canlı tutma potansiyeline sahip olduğu unutulmamalıdır. Diğer bir deyişle, hem iyi hem de kötü veriler piyasalarda olumlu karşılanabilir. Ancak bu noktada yatırımcılarımızı bu tehlikeli denklem konusunda uyarmak istiyoruz. Piyasaların en iyi senaryoları fiyatladığı bu gibi durumlarda, ekonominin sağlığına ilişkin güçlü olumsuz göstergeler beklenmedik anlarda korku fiyatlamasına dönüşebilir. Bu nedenle pembe tablonun sonsuza kadar devam edemeyecek bir trend olduğunu akılda tutmak önemlidir.
Bununla birlikte, mevcut piyasa ekosistemi ve fiyatlandırma modeli devam ederse, beklenenin altında bir NFP okumasının dijital varlıklarda negatif fiyatlandırmaya yol açabileceğine, beklenenin altında bir okumanın ise pozitif fiyatlandırmaya yol açabileceğine inanıyoruz. Elbette, işgücü piyasasının gerçekten kötü durumda olduğunu gösterebilecek olumsuz bir veri seti, resesyon endişelerini tetikleyebilir ve Fed'in hızlı faiz indirimlerine rağmen ekonominin toparlanmakta zorlanabileceğini düşünmek için zemin sağlayabilir. Böyle bir veri kombinasyonu, beklenenden daha düşük bir NFP okumasına rağmen dijital varlıklar üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir. Yatırımcıların bu durumu dikkate almasının faydalı olacağını düşünüyoruz.
DARKEX ARAŞTIRMA DEPARTMANI GÜNCEL ÇALIŞMALAR
*Günlük bültenlerin yanı sıra Araştırma Departmanı tarafından hazırlanan özel raporlar da bu bölümde paylaşılacaktır.
ÖNEMLİ EKONOMİK TAKVİM VERİLERİ
BİLGİ
*Takvim UTC (Coordinated Universal Time) zaman dilimini esas almaktadır. İlgili sayfada yer alan takvim içeriği güvenilir veri sağlayıcılardan elde edilmektedir. Takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarih ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır.
Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz. Veri açıklamalarının içeriğinde ve zamanlamasında meydana gelebilecek olası değişiklikler için Darkex Takvim sayfasını veya günlük raporlarda yer alan ekonomik takvim bölümünü de kontrol edebilirsiniz.
YASAL BİLDİRİM
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz doğru sonuçlar doğurmayabilir.
