Aster nedir?
Merkezi olmayan finans (DeFi) ortamı, kullanıcı dostu arayüzler ile kurumsal sınıf araçlar arasındaki boşluğu dolduran platformlar sayesinde bir dönüşüm geçiriyor. Bunlar arasında, merkezi olmayan bir sürekli vadeli işlem borsası olan Aster DEX, hem perakende hem de kurumsal sermayeyi çekmek için hibrit zincir içi mimariden ve getiri üreten mekanizmalardan yararlanarak yenilikçi bir lider olarak ortaya çıktı.
DEX'in stratejik tasarımı ve hızlı benimsenme ölçütleri, Aster'i DeFi'de dönüştürücü bir güç olarak konumlandırıyor ve teknolojik ilerlemelerine ve pazar etkisine odaklanan bir incelemeyi teşvik ediyor.
Zincir Üzerinde İnovasyon:
Aster DEX'in temel yeniliği, otomatik piyasa yapıcıların (AMM'ler) likidite verimliliğini merkezi borsaların (CEX'ler) hızı ve gelişmiş araçlarıyla birleştiren hibrit AMM-CEX modelinde yatmaktadır. BNB Chain, Ethereum ve Solana gibi birden fazla blok zincirini destekleyen platform, zincirler arası parçalanma sorununu çözerek ekosistemler arasında sorunsuz trading yapılmasını sağlar. Bu çoklu zincir uyumluluğu, birlikte çalışabilirliğin DeFi büyümesinin temel itici gücü olduğu bir çağda kritik öneme sahiptir.
Aster DEX'in en çekici özelliklerinden biri, kullanıcıların trading yaparken varlıklarından %5 ila %7 arasında kazanç elde etmelerini sağlayan getiri teminatı modelidir. Bu ikili ödül sistemi, kullanıcıları varlıklarını geleneksel stake mekanizmalarında kilitlemek zorunda kalmadan likidite sağlamaya teşvik eder. Sektör analistlerinin belirttiği gibi, bu yaklaşım yalnızca sermaye verimliliğini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda DeFi'de pasif gelire yönelik artan taleple de uyumlu.
Aster Perp Dex Trading Hacminde Yeni Bir Rekor Kırdı
Ekim 2025'te, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının (perp DEX) toplam trading hacmi bir önceki aya göre neredeyse iki katına çıkarak 1,2 trilyon $ gibi rekor bir seviyeye ulaştı. Bu büyüme öncelikle Lighter, Aster, EdgeX, Pacifica ve ApeX gibi platformlardan kaynaklandı. Lighter yaklaşık %27 pazar payı ile ilk sırada yer alırken, Hyperliquid'in pazar payı geçen ayki %33 seviyesinden %10'a düştü. trading hacmindeki artışın iki ana faktörden kaynaklandığı görüldü. Birincisi, çeşitli platformlar tarafından başlatılan "puan programları" gibi teşvik mekanizmaları; ikincisi, 10 Ekim'de keskin piyasa dalgalanmalarının tetiklediği ve hem uzun hem de kısa pozisyonların toplu olarak kapatılmasına yol açan likidasyon dalgası. Olayın ardından, birçok traders kayıplarını telafi etmek için trading sıklıklarını artırdı.
DeFi'nin benimsenmesi:
Aster, DeFi'de DEX'in benimsenmesinin etkisiyle 2025 Token Oluşturma Etkinliğinden (TGE) bir ay sonra 17,35 milyar $ toplam kilitli değere (TVL) ulaştı. Bu büyüme, Binance ve YZi Labs gibi kuruluşların kurumsal desteğiyle hız kazanarak platformun altyapısına ve yönetişim modeline olan güveni gösterdi. 2025'in üçüncü çeyreğine gelindiğinde, TVL daha da artarak Eylül ve Kasım ayları arasında 172 milyon dolardan 3,96 milyar dolara yükseldi ve stratejik yönetişim reformları sayesinde %2.360'lık bir artış kaydetti.
Bu reformlar ASTER tokenini işlevsel bir alım trading teminatı ve ücret indirimi varlığı olarak yeniden tanımlayarak likidite sağlayıcılara (LP'ler) %80 marj oranı ve %5 alım trading ücreti indirimi sundu. Sonuç olarak, ASTER'in fiyatı değişikliklerden sonraki birkaç gün içinde %30 arttı ve alım trading faaliyeti %800 yükseldi.
Rekabet Devam Ediyor
SushiSwap, PancakeSwap ve Curve gibi platformlar likiditeyi çekmek için yield farming ve yönetişim token teşviklerinden yararlandı. Bu yaklaşım, hızlı sermaye oluşumunu katalize ederek kısa sürede zincire milyarlarca dolar çekmiştir.
Bu ilk savaşlar hız, kaldıraç veya kurumsal düzeyde altyapı ile ilgili değil, daha ziyade token teşvikleri yoluyla en fazla toplam değeri kilitleyen (TVL) ve traders kimin çekebileceği ile ilgiliydi. Nihayetinde Uniswap liderliği ele geçirdi. Oluşturduğu oyun planı - likidite madenciliği, airdrops ve tokenize katılım dahil - bugüne kadar devam eden daha sofistike merkeziyetsiz borsa (DEX) savaşlarının temelini attı.
DEX Likidite Savaşları:
Kendi yüksek performanslı blok zinciri altyapısı üzerine inşa edilmiş bir DEX olan Hyperliquid, 2025 yılında önemli bir büyüme kaydetti. Borsa, 2025 ortasına kadar 300 milyar doların üzerinde trading hacmi gerçekleştirdi ve günlük faaliyet zaman zaman 17 milyar dolara yaklaştı. Derin likiditesi ve hızlı işlemleri, aktif ve profesyonel traders arasında güçlü bir cazibe kazanmasına yardımcı oldu. Hyperliquid'in güçlü büyümesinin arkasındaki temel etkenlerden biri, puan tabanlı bir ödül programı aracılığıyla likiditeyi ve kullanıcı etkinliğini artırma becerisiydi. Bu çaba nihayetinde büyük bir airdrop ile sonuçlandı. Toplamda, token arzının %27,5'i 94.000 adrese dağıtılarak erken ve aktif katılımcılar ödüllendirildi. Daha fazla insanı trading katılmaya teşvik etmek için başlatılan bu girişim, son zamanlarda kripto tarihindeki en değerli token dağıtımlarından biri haline geldi. airdrop 'un değerinin şu anda yaklaşık 8-9 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor.
Rakipler arayı kapatıyor:
Aster, BNB Akıllı Zinciri üzerine inşa edilmiş ve hızla büyüyen bir DEX'tir ve Hyperliquid'in ana rakiplerinden biri olarak konumlandırılmıştır. Bazı günlerde, rapor edilen trading hacimleri Hyperliquid'in rakamlarını aşarak on milyarlarca dolara ulaştı. Projenin Binance'in kurucu ortağı Changpeng "CZ" Zhao ile olan bağlantısı da piyasanın önemli ölçüde ilgisini çekmiştir. Ayrıca, Ethereum rollup üzerine inşa edilen yeni bir borsa olan Lighter, günlük trading hacminin 20 Ekim'de 8 milyar doları aştığını bildirdi.
Aster:
Aster'in ivmesi, şu anda projeye danışmanlık yapan CZ ile olan yakın bağlarından kaynaklanıyor. CZ'nin katılımı, birçok kişinin Aster'den "Binance'in DEX'i" olarak bahsetmesine yol açtı. Borsa, tokenize hisse senetlerini piyasaya sürerek kullanıcıların büyük varlıkları zincir üzerinde 1.000 kata kadar kaldıraçla alıp satabilmelerini sağladı. Ayrıca kendi katman-1 blok zincirini başlatmayı planlıyor. Bu kombinasyon Aster'i DEX tasarımında bugüne kadarki en cesur deneylerden biri haline getirdi. Bu yükselişi körükleyen, kullanıcıları alım trading faaliyeti oluşturdukları için ödüllendiren devasa bir airdrop programıdır. İkinci sezon 5 Ekim 2025'te yaklaşık 600 milyon dolar değerinde 320 milyon Aster tokenının dağıtılmasıyla sona erdi.
Teşvik modeli şimdiden güçlü bir faaliyete dönüştü. Aster, 23 Kasım 2025'te 900.000 $'ın üzerinde ücret kazanarak merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında en çok kazananlar arasına girdi. Ekibin bu kazançların bir kısmını token geri alımları için kullanabileceğine dair spekülasyonlar da artıyor. Eğer doğruysa, bu hamle Aster'in token değerini daha da artırabilir ve trader ilgisinin airdrop döneminin ötesinde de devam etmesine yardımcı olabilir.
Bazı katılımcılar, en aktif traders için binlerce dolardan potansiyel olarak yedi rakamlı ödemelere kadar değişen önemli ödüller kazanma şansına sahiptir. Bu teşviklerin ölçeği, platform genelinde güçlü bir hacim yarattı. Ancak, ödüller azaldığında kullanıcıların trading yapmaya devam edip etmeyeceği belirsizliğini koruyor.
Çakmak:
Lighter, kısa sürede DeFi'nin teknik açıdan en iddialı platformlarından biri haline geldi. Sıfır bilgi tabanlı özel Ethereum katman 2 üzerine inşa edilen platform, 5 milisaniyenin altındaki eşleşme gecikmelerini destekliyor. Amaç, merkezi borsa (CEX) hızlarına yaklaşmaktır. Platform, perakende kullanıcılar için sıfır işlem ücreti sunarken, API ve kurumsal akışlar için premium ücretler uygulanmaktadır.
Lighter, DeFi'deki en cazip getiri fırsatlarından biri haline geldi. Likidite Havuzu (LLP) programı sayesinde hızlı bir büyüme yaşadı. Havuz, 23 Kasım 2025 itibarıyla 490 milyon doları aşan mevduatlar için yaklaşık %39 yıllık yüzde getiri (APY) sunmaktadır. LLP'ye erişim, kullanıcının puan bakiyesine dayanmaktadır ve daha aktif traders daha yüksek tahsis limitleri almaktadır.
Lighter'ın sıfır ücret modeli ve puan sistemi, traders arasında spekülasyonların artmasına neden oldu. Lansmanından bu yana borsa önemli trading hacimleri kaydetmiş ve zaman zaman Hyperliquid ile rekabet etmiştir. Şu anda heyecan, büyük ölçüde bu yılın sonlarına doğru gerçekleşeceği söylenen bir token lansmanını çevreleyen beklentiler nedeniyle artmış durumda. Henüz bir token olmamasına rağmen, Lighter puanları için halihazırda aktif bir tezgah üstü piyasa var ve her bir puan onlarca dolara satılıyor. Fiyatlar 39 dolardan 60 doların üzerine çıktı ve bir trader tanesi 41 dolardan fiyatlandırılan puanlar için 1 milyon dolar harcadığı bildirildi.
Sürekli bir DEX'in değerini ölçmenin en kolay yollarından biri, platformdaki tüm açık trades toplam değerini temsil eden açık ilgisini (OI) incelemektir. OI ne kadar yüksekse, bu pozisyonlara o kadar fazla gerçek para bağlanmış demektir.
Lighter'ın şu anda yaklaşık 1,7 milyar dolar OI'si bulunmaktadır. Token lansmanı sırasında tokenların yaklaşık %15-20'sinin kilidinin açıldığı varsayılırsa, bu yaklaşık 1 milyar dolarlık bir dolaşımdaki piyasa değeri ve 5 milyar dolarlık tamamen seyreltilmiş bir değerleme (FDV) anlamına gelir. Bu ilk halka arzla ilişkili yaklaşık 12 milyon puanla, her bir puan yaklaşık 83 ila 100 $ arasında değerlenecektir.
Arzın %15'i topluluğa tahsis edilirse, bu kullanıcılar için 750 milyon ila 1,1 milyar dolar değerinde bir airdrop anlamına gelir. Bu, Hyperliquid'in düşüşünden bu yana DeFi'deki en önemli token dağıtımlarından biri olabilir.
Kaynak Defillama
Kurumlar Mücadeleye Giriyor
Bu savaşta giderek büyüyen bir alt konu da kurumsal likiditenin kademeli ancak kayda değer girişidir. Bir zamanlar kayma, gecikme veya uyumluluk endişelerini gerekçe göstererek zincir içi türevlerden kaçınan fonlar artık bu platformlara test sermayesi tahsis ediyor.
Hyperliquid'in hız odaklı şeffaf tasarımı profesyonel traders ilgisini giderek daha fazla çekerken, Aster'in Binance bağlantılı anlatısı Asya trading topluluklarında önemli bir ilgi görüyor. Beş milisaniyenin altındaki işlem hızları ve zincir üzerinde ödeme modeliyle Lighter, karşı taraf riski olmadan getiri elde etmek isteyen trading firmalarının ilgisini çekiyor. DEX savaşlarının bir sonraki aşaması, airdrops 'lardan ziyade ciddi sermaye için en güvenilir rayları sunabilen platformlara bağlı olabilir.
Olası Senaryolar
Stratejik Yol Haritası:
İleriye baktığımızda, Aster DEX'in gizlilik odaklı Katman-1 blok zinciri olan Aster Chain'in geliştirilmesi, DeFi ekosistemindeki konumunu daha da sağlamlaştırmaya hazır görünüyor. Sıfır bilgi kanıtları ve anti-MEV (maksimum çıkarılabilir değer) korumaları gibi özelliklerle Aster Chain, kurumsal benimsemeyi tarihsel olarak engelleyen ölçeklenebilirlik ve güvenlik endişelerini gidermeyi amaçlıyor. Gizlilik öncelikli blok zincirleri kurumsal likidite sağlayıcıları arasında popülerlik kazandıkça, bu hareket daha geniş endüstri eğilimleriyle uyumlu olabilir.
ASTER'in Kasım 2025'e kadar ABD merkezli merkezi bir borsanın yol haritasına dahil edilmesi, token'ın faydası ve pazar potansiyeli için artan ana akım tanınırlığını yansıtan önemli bir kilometre taşıdır. Yatırımcılar için bu kurumsal destek, Aster DEX'in hibrit modeli ve getiri odaklı teşvikleri ile birleştiğinde, gelişen DeFi pazarından önemli bir pay almak için iyi bir konumda olduğunu göstermektedir.
Aster Token:
Bu yazının yazıldığı sırada hafif bir geri çekilme yaşayan varlık, bazı piyasa gözlemcileri tarafından potansiyel bir birikim fırsatı olarak yorumlanıyor. Bu bakış açısı, Aster'in büyük borsa ekosistemlerindeki genişleyen varlığı ve birkaç köklü kurumun desteğiyle destekleniyor. Yatırımcılar arasındaki genel hava karamsarlığını koruyor ve traders arasında gözle görülür bir temkinlilik ve tereddüt hakim. Bu duygusal iklim, Aralık ayında daha net piyasa sinyallerinin ortaya çıkması halinde mevcut zayıf ivmenin yerini açgözlülüğe bırakabileceğini gösteriyor.
Uzun Vadeli Potansiyel ve Yükseliş Senaryoları:
Kasım ayı için görünüm olumsuz olsa da, Aster için 2026 ve sonrasına uzanan uzun vadeli tahminler temkinli bir şekilde olumlu bir tonu koruyor. Token'ın büyük trading platformlarıyla derinleşen entegrasyonu ve kurumsal destek, zaman içinde benimsenme oranlarının ve piyasa güveninin artmasına yol açabilir. Genel piyasa koşullarının tersine dönmesi ve proje geliştirme hedeflerine başarıyla ulaşılması, Aster'i anlamlı bir toparlanma ve sürdürülebilir büyüme dönemine itebilir. Sonuç olarak, mevcut fiyat zayıflığı, uzun vadeli bir perspektife sahip yatırımcılar için stratejik bir giriş noktasını temsil edebilir.
Sonuç
Aster DEX'in başarısı, pratiklikle uyum sağlarken yenilik yapma becerisinde yatmaktadır. Platform, AMM ve CEX işlevlerini entegre ederek, getiri sağlayan teminatlar sunarak ve kurumsal destek sağlayarak hem traders hem de likidite sağlayıcılar için cazip bir değer önerisi yaratmıştır. DeFi olgunlaşmaya devam ettikçe, ölçeklenebilirlik, güvenlik ve kullanıcı teşviklerine öncelik veren Aster DEX gibi projeler, ana akım benimseme sürecinde öncü bir rol oynayacaktır. Yatırımcılar için, hızlı TVL büyümesi, stratejik yönetişim reformları ve ileriye dönük altyapının birleşimi, Aster DEX'i zincir içi inovasyonun DeFi alanında sistemik değişimi nasıl tetikleyebileceğine dair ilgi çekici bir vaka çalışması haline getiriyor. Aster DEX'in TVL'sinin ve kullanıcı tabanının genişlemesi, DeFi 2.0'daki daha geniş bir dönüşümü yansıtıyor. Getiri fırsatlarını alım trading işlevselliğiyle birleştirerek zincirler arası engelleri ortadan kaldırdı ve üst düzey güvenliği vurgulayarak zincir üstü likidite olanaklarını yeniden tanımlamaya başladı. Yatırımcılar için Aster, protokol düzeyindeki inovasyonun nasıl yaygın bir benimseme sağlayabileceğinin en iyi örneği olarak öne çıkıyor.
Sistem, Aster'in büyümesinin büyük ölçüde anlatı odaklı olduğunu, traders hacimleri artırmak için sermayeyi geri dönüştürdüğünü, Hyperliquid'in ise ciddi katılımcılardan gelen en organik akışı sürdürdüğünü gösteriyor. Hem Aster hem de Lighter, pazar payı için Hyperliquid ile rekabet etmek amacıyla likiditeyi ve aktiviteyi artırmak için aynı airdrop bırakma stratejisine güveniyor. Asıl test, traders airdrop heyecanı azaldıktan sonra kalıp kalmayacağı olacak.
Sorumluluk Reddi
Bu makalede verilen bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve finansal veya yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Dijital varlık trading önemli riskler içerir ve yatırım kararları vermeden önce kendi araştırmanızı yapmalı veya lisanslı bir finans uzmanına danışmalısınız.
