Aktif Adresler
Aktif adres sayısında, bu hafta 26 Şubat ile 5 Şubat 2025 tarihleri arasında ETH ağına 359.688 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Ethereum 2.519 dolardan 2.147 dolara düştü. Grafikte işaretli olan ve fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği bölgede Ethereum alımları giderek azalıyor. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde, bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın aşağı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Ethereum fiyatının 2.150 dolar seviyelerinden girişler yaşadığına işaret ediyor
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 2 Mart'ta aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş yaşandı. Fiyatın en düşük noktasına ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 211.500'e düşmesi, Ethereum'un bir süre 2.519 seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir hızlanmaya neden olduğu görülüyor.
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif alıcı adreslerinde, fiyatın 2.519'da olduğu 1 Mart ve 2 Mart tarihlerinde alıcı sayısının 195.539 ile en düşük seviyelere ve yatırımcıların Ethereum pozisyonlarını azaltmasıyla en uzun satış seviyesine yaklaştığı görülüyor. Bu, alıcıların fiyat düşmeden önce bekledikleri son zaman olabilir.
Toplam Bahis Değeri
26 Şubat'ta ETH fiyatı 2.335 iken Toplam Değer Kazıklama Oranı 33.905 idi. 4 Mart itibarıyla ETH fiyatı 2.172'ye gerilerken, Toplam Değer Kazıklanma Oranı 33.920'ye yükseldi. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %6,98 oranında düşerken, Total Value Staked Ratio %0,04 oranında arttı.
Staking Girişleri
26 Şubat'ta ETH fiyatı 2.335 iken Staking Giriş Oranı 30.204 idi. 4 Mart itibarıyla ETH fiyatı 2.172'ye düşerken, Staking Inflow Ratio 162.276'ya yükseldi. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %6,98 oranında düşerken, Staking Giriş Oranı %437 oranında arttı.
Türevler
Açık Faiz
Ethereum Açık Faizi 26 Şubat'ta 13 milyar dolar civarındayken, ETH fiyatı 2,2 bin dolar civarında seyretti, 27 Şubat'ta 13,25 milyar dolara yükseldi, ardından 28 Şubat'ta 12,25 milyar dolara geriledi. ETH fiyatı da aynı dönemde düşüş gösterdi. 1 Mart'ta açık ilgi ve fiyat toparlanmaya başladı ve 2 Mart'ta açık ilgi 13,75 milyar $'a ulaşırken ETH fiyatı da benzer şekilde yükseldi. 3 Mart'ta hem açık ilgi hem de fiyat keskin bir düşüş yaşadı ve açık ilgi 12 milyar dolara, fiyat ise 2,15 bin dolar civarına geriledi. 4-5 Mart'ta açık faiz ve fiyat kademeli olarak toparlanarak 2,17 bin dolara ulaştı. Açık faiz seviyesindeki keskin düşüş, uzun pozisyonların kapatıldığını gösteriyor.
Fonlama Oranı
Ethereum'un fonlama oranları genel olarak olumlu seyretmeye devam ediyor. Geçtiğimiz hafta yaşanan gelişmelerle 2.000 dolara kadar düşen ETH için fonlama oranları şu sıralar 0,009 seviyesinde seyrediyor. 26 Şubat - 1 Mart tarihleri arasında düşen fiyatla birlikte düşen fonlama oranı, 2 Mart'ta Trump'ın rezerv açıklamasının ardından fiyatın 2.500 doları aşmasına rağmen düşük seviyede kalmaya devam etti. Şu anda fiyat yükselişine paralel olarak yükselen fonlama oranı, yatırımcıların yeniden uzun pozisyonlarını artırdığını gösteriyor.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
Piyasalardaki Donald Trump etkisi ETH üzerinde çok yüksek volatiliteye neden oldu. Bu volatilite ile ETH için çok yüksek sayılabilecek 683 milyon dolar değerinde long ve 348 milyon dolar değerinde short likide edildi.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 26 Şubat | 109.68 | 31.59 |
| 27 Şubat | 67.09 | 22.52 |
| 28 Şubat | 143.05 | 56.11 |
| 01 Mart | 43.13 | 29.85 |
| 02 Mart | 81.10 | 105.94 |
| 03 Mart | 140.80 | 30.35 |
| 04 Mart | 98.62 | 72.11 |
| Toplam | 683.47 | 348.47 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,0147 artışla 120.592.613 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 17.728 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 7,56 olan hız, 3 Mart itibariyle 7,70 olarak gerçekleşti.
| Cüzdan Kategorisi | 24.02.2025 | 03.03.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| 100 - 1k ETH | 9.4311M | 9.4666M | +0.38% |
| 1k - 10k ETH | 12.6353M | 12.7423M | +0.85% |
| 10k - 100k ETH | 17.3297M | 16.5092M | -4.73% |
| 100k+ ETH | 4.7562M | 4.7259M | -0.64% |
Mevcut ethereum arzının cüzdan dağılımını incelediğimizde, 100 - 1K ETH kategorisindeki ethereum miktarı %0,38 oranında artış gösterdi. 1K - 10K ETH kategorisindeki varlıklar %0,85 oranında artarken, 10K - 100K ETH aralığında %4,73 oranında bir düşüş yaşandı. En büyük cüzdanları temsil eden 100K+ ETH segmentindeki düşüş ise 0,64 olarak kaydedildi.
Döviz Rezervi
26 Şubat - 4 Mart 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 18.739.262 ETH'den 19.186.582 ETH'ye yükseldi. Bu süre zarfında toplam 447.320 ETH net giriş oldu ve borsaların Ethereum rezervleri %2,39 oranında arttı. Ethereum fiyatı bu dönemde yaklaşık %7 oranında düştü. Ethereum, 26 Şubat 2025 tarihinde 2.336 dolardan kapanırken, 4 Mart 2025 tarihinde 2.173 dolardan kapanmıştır.
Ücretler ve Gelirler
Ethereum'un 26 Şubat - 2 Mart tarihleri arasındaki İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 26 Şubat'ta bu değerin 0,000335348838952311 seviyesinde olduğu görülüyor. 1 Mart'a kadar Ethereum fiyatında görülen yatay hareket ile nispeten sakin bir seyir izleyen değer, 1 Mart'tan sonra artan volatilite ile yükselişe geçti. Böylece değer 2 Mart'ta 0,00078469778883383 seviyesine ulaştı ve haftanın en yüksek değeri olarak kayıtlara geçti.
İlerleyen günlerde tekrar düşüşe geçen İşlem Başına Ücret (Ortalama) değeri, haftalık dönemin son günü olan 4 Mart'ta 0,000497762961588647 seviyesinde kapandı.
Benzer şekilde 26 Şubat - 2 Mart tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde haftanın ilk günü olan 26 Şubat'ta bu değerin 432.3250162005401 olduğu görülüyor. 1 Mart'a kadar Ethereum fiyatında görülen yatay hareket ile nispeten sakin bir seyir izleyen değer, 1 Mart'tan sonra artan volatilite ile yükselişe geçti. Böylece değer 2 Mart'ta 896.1625403420976 seviyesine ulaşarak haftanın en yüksek değerini kaydetti.
Takip eden günlerde tekrar düşüşe geçen Ücretler (Toplam), haftalık dönemin son günü olan 4 Mart'ta 670.5817819855707 seviyesinden kapandı.
Blok Mayısısısınlı
26 Şubat - 4 Mart tarihleri arasında Ethereum Blocks Mined tablosunu incelediğimizde üretilen blok sayısı hafta boyunca artış gösterdi. 26 Şubat'ta 7.166 blok üretilirken, 4 Mart'ta bu sayı yine 7.166 oldu. Çıkarılan Bloklar ile Ethereum fiyatı arasında hafta boyunca pozitif bir korelasyon olduğu görüldü.
Blok Boyutu
26 Şubat - 4 Mart tarihleri arasında Ethereum Blok Boyutu tablosunu incelediğimizde hafta ortasına doğru blok boyutunda yaşanan düşüşün ardından hafta sonuna doğru artış yaşandı. 26 Şubat'ta 96.131 bayt olan blok boyutu 4 Mart'ta 100.817 bayta ulaştı. Hafta boyunca Blok Büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında negatif bir korelasyon vardı.
Blok Aralığı
26 Şubat - 4 Mart tarihleri arasında Ethereum Blok Aralığı tablosunu incelediğimizde hafta boyunca bloklar arasında geçen sürede düşüş yaşandı. 26 Şubat tarihinde 12,05 saniye olan bloklar arası süre, 4 Mart tarihinde 12,05 saniye olarak aynı kaldı. Hafta boyunca Blok Aralığı ile Ethereum fiyatı arasında negatif bir korelasyon vardı.
İşlem
Geçen hafta 8.944.880 işlem gerçekleştirilirken, bu haftaki sayı yaklaşık %0,81 azalarak 8.872.104'e geriledi. En yüksek işlem sayısı 4 Mart'ta 1.347.191 olurken, 1 Mart 1.121.214 işlemle ağda haftanın en düşük işlem sayısını gördü. Geçen haftaya kıyasla işlem sayısında fazla bir değişiklik olmazken, fiyattaki düşüş bu haftaki işlemlerin satış tarafında olduğunu düşündürüyor. Yine de sadece "işlem sayısı" üzerinden yorum yapmak gerekirse, hafif bir düşüş olsa da ağ üzerinde olağandışı bir durum görünmüyor.
Geçtiğimiz hafta transfer edilen Ethereum sayısı 17.551.792 iken, bu hafta %7,75'lik bir artışla 18.911.427 Ethereum transfer edildi. 1 Mart'ta haftanın en düşük transfer sayısı olan 1.575.385 Ethereum transfer edilirken, bir gün önce haftanın en yüksek transfer sayısı olan 3.470.559 Ethereum transfer edildi.
İşlem sayısındaki düşüşün aksine, transfer edilen Ethereum miktarındaki artış ve Spot Ethereum ETF'lerinden çıkışlar, kurumsal satış baskısının zincir içi verilere yansıyor olabileceğini düşündürüyor. İşlem sayısında geçen haftaya kıyasla hafif bir düşüş yaşanmasına rağmen transfer edilen toplam Ethereum miktarının artması, ortalama transfer büyüklüğünün arttığına işaret ediyor. Bu durum piyasada volatil hareketlerin etkili olduğunu ve kurumsal yatırımcıların satış dalgalarının piyasa üzerindeki etkisinin bu hafta da devam ettiğini gösteriyor.
Tahmini Kaldıraç Oranı
Yedi günlük periyodun başında yükselen metrik, sonlara doğru yatay bir görünüm sergiledi. Sürecin başında 0,606 değerine sahip olan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) şu anda 0,589 seviyesinde bulunuyor. Sürecin başında en yüksek seviyesi 0,615 idi. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk üstlenmeye istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarına veya beklentilerine işaret eder. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda sürecin başında 18,73 milyon rezerv varken, Trump'ın açıklamaları nedeniyle sürecin sonuna doğru bu rakam 19 milyonu aştı. Bugün ise yaklaşık 19,15 milyonluk rezerv sayısı dikkat çekiyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de son birkaç günde 21,88 milyar dolardan 18,75 milyar dolara geriledi. Bu verilere rağmen grafikteki yükseliş Ethereum için umut verici olmakla birlikte, varlığın fiyatının 2.500 dolardan 2.200 dolara düşmesine paralel bir düşüşe denk geliyor. Hem rezerv oranındaki artışa hem de açık faiz oranındaki düşüşe rağmen ELR oranındaki artış bize yatırımcının Ethereum'a olan güvenini gösteriyor. Sonuç olarak rezervlerdeki artışa rağmen ELR metriğindeki artış yükseliş beklentisi olduğunu ortaya koyuyor. Fiyatın 2500 dolar eşiğini aşması durumunda, katılımcılar güvenlerini yeniden kazandıkça kaldıraçlı işlemler artabilir.
YASAL BİLDİRİM
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
